La coppia USD/CHF viene scambiata con cautela intorno a 0,8000 durante la tarda sessione di negoziazione asiatica di mercoledì. La coppia di valute del franco svizzero è sotto pressione di vendita poiché il dollaro statunitense (USD) resta indietro a causa delle crescenti aspettative che la Federal Reserve (Fed) possa tagliare nuovamente i tassi di interesse quest’anno.
Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, era in aumento vicino a 99,55. Ciononostante, l’indice USD è vicino al minimo settimanale di 99,30 raggiunto martedì.
Martedì il dollaro USA è caduto in seguito alla pubblicazione dei dati ADP sulla variazione media dell’occupazione su quattro settimane, suscitando aspettative accomodanti da parte della Fed. L’ADP, responsabile dell’elaborazione buste paga private, ha riferito che i datori di lavoro hanno licenziato 11,25mila lavoratori ogni settimana fino alla fine di ottobre. Il rallentamento della tendenza occupazionale negli Stati Uniti ha sollevato preoccupazioni circa lo stato attuale del mercato del lavoro.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% alla riunione di dicembre è aumentata al 68% dal 62,4% di lunedì.
Nel frattempo, il franco svizzero (CHF) viene scambiato costantemente poiché diminuiscono le aspettative che la Banca nazionale svizzera (BNS) possa passare a tassi di interesse negativi. I funzionari della BNS hanno recentemente espresso la fiducia che l’inflazione potrebbe accelerare nei prossimi trimestri.
A livello globale, gli Stati Uniti e la Svizzera sono vicini alla firma di un accordo commerciale tra due settimane. Un rapporto di Bloomberg di questa settimana ha mostrato che le economie degli Stati Uniti e della Svizzera potrebbero annunciare un accordo commerciale entro due settimane in cui Washington dovrebbe ridurre le tariffe sulle importazioni dalla Svizzera al 15%.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
