L’oro (XAU/USD) sta attirando alcuni venditori dopo essere salito leggermente in Asia fino a livelli appena sopra i 4.100 dollari, rimanendo sulla difensiva per il terzo giorno consecutivo lunedì. Gli operatori hanno ridotto le loro aspettative per un altro aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) americana dopo che un certo numero di influenti membri del FOMC hanno mostrato poca convinzione riguardo al taglio dei costi di finanziamento. Ciò, a sua volta, sta aiutando il dollaro statunitense (USD) a guadagnare slancio all’inizio di una nuova settimana e si sta rivelando un fattore chiave che funge da vento contrario per il metallo giallo non cedevole.
Tuttavia, i timori di un indebolimento dello slancio economico dovuto al più lungo periodo di shutdown governativo negli Stati Uniti mantengono la porta aperta per un ulteriore allentamento della politica monetaria da parte della Federal Reserve statunitense. Questo, insieme ad un tono di rischio contenuto, sta aiutando l’oro rifugio a mantenersi stabile sopra il minimo di una settimana di venerdì di circa 4.032 dollari. Anche gli operatori sembrano essere cauti e preferiscono attendere il verbale della riunione del FOMC di mercoledì. Inoltre, il ritardo del rapporto sui salari non agricoli degli Stati Uniti (NFP) per ottobre avrà un impatto sul dollaro giovedì e aumenterà la materia prima.
Daily Digest Market Movers: I trader dell’oro sembrano non impegnarsi poiché l’aumento dell’USD compensa le preoccupazioni economiche
- Un numero crescente di funzionari della Federal Reserve ha adottato un atteggiamento cauto ed ha espresso riluttanza ad allentare ulteriormente la politica monetaria. Venerdì, infatti, il presidente della Fed di Kansas City, Jeffrey Schmid, ha dichiarato che l’inflazione è troppo elevata e che non c’è motivo di accontentarsi delle aspettative di inflazione.
- La politica monetaria è moderatamente restrittiva, come dovrebbe essere, e dovrebbe basarsi sull’evoluzione della domanda, ha aggiunto Schmid. La probabilità di un taglio del tasso di 25 punti base a dicembre è scesa sotto il 50% la scorsa settimana, pesando sui prezzi dell’oro non remunerativo per il secondo giorno consecutivo venerdì.
- Il dollaro USA si è leggermente rafforzato all’inizio della nuova settimana mentre gli investitori si preparavano al rilascio ritardato dei dati macro statunitensi per fornire maggiore chiarezza sulle prospettive dei tassi di interesse della Fed. Questo, a sua volta, è visto come un altro fattore che mantiene i tori XAU/USD sulla difensiva durante la sessione asiatica di lunedì.
- L’attesissimo rapporto sui libri paga del settore non agricolo statunitense per ottobre sarà pubblicato giovedì, dopo la pubblicazione dei verbali del FOMC mercoledì. Ciò, a sua volta, svolgerà un ruolo chiave nell’influenzare le dinamiche dei prezzi del dollaro a breve termine e fornirà uno slancio significativo al metallo prezioso.
- Gli investitori sembrano convinti che i dati economici statunitensi mostreranno una certa debolezza e un rallentamento dell’economia a causa di un prolungato shutdown governativo negli Stati Uniti, spingendo la Fed ad allentare ulteriormente la politica monetaria. Questo, insieme a un tono di rischio più morbido, aiuta a limitare gli svantaggi dei beni rifugio.
L’oro deve trovare accettazione al di sotto della SMA a 200 periodi nel quarto semestre per temere ulteriori perdite
Venerdì, la coppia XAU/USD ha mostrato una certa resilienza al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 20 periodi sul grafico a 4 ore. Tuttavia, la mancanza di ulteriori movimenti al rialzo avverte i trader rialzisti di essere cauti. Inoltre, a causa degli oscillatori negativi su detto grafico, è consigliabile attendere una forza sostenuta e un’accettazione al di sopra del livello di 4.100 dollari prima di posizionarsi per ulteriori guadagni verso la resistenza di 4.140-4.145 dollari. Lo slancio potrebbe continuare e consentire ai prezzi dell’oro di fare un nuovo tentativo di conquistare il livello tondo dei 4.200 dollari.
D’altro canto, la debolezza al di sotto della SMA a 200 periodi sul grafico a 4 ore, attualmente intorno all’area dei 4.059 dollari, potrebbe trovare supporto vicino allo swing low di venerdì, attorno all’area dei 4.032 dollari. Questo è seguito dal livello psicologico di 4.000 dollari, che, se rotto in modo deciso, potrebbe lasciare i prezzi dell’oro vulnerabili e accelerare il declino verso il supporto provvisorio a 3.931 dollari in rotta verso il livello di 3.900 dollari e il minimo di fine ottobre, intorno all’area di 3.886 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
