L’oro (XAU/USD) continua il suo trend al ribasso per il quarto giorno consecutivo, scendendo al minimo settimanale martedì nonostante sia riuscito a difendere la soglia psicologica dei 4.000 dollari durante la sessione asiatica. I trader hanno ridotto le loro scommesse su un altro taglio dei tassi da parte della Federal Reserve americana (Fed) a dicembre, che a sua volta è visto come un fattore chiave che indebolisce il metallo giallo a basso rendimento.
Nel frattempo, il dollaro statunitense (USD) fatica ad attrarre acquisti ripetuti a causa delle preoccupazioni per il rallentamento dello slancio economico a causa dello shutdown governativo più lungo mai avvenuto negli Stati Uniti. Ciò, combinato con la prevalente avversione al rischio, sta contribuendo a limitare le perdite dell’oro rifugio. Gli operatori appaiono cauti anche in vista dei verbali del FOMC e del rilascio ritardato dei dati sui salari non agricoli statunitensi (NFP) di questa settimana.
Daily Digest Market Movers: Gli orsi dell’oro mantengono il controllo nel breve termine a causa delle scommesse sul taglio del tasso della Fed
- Lo shutdown più lungo di sempre da parte del governo statunitense ha portato alla mancanza di dati economici ufficiali e ha smorzato le aspettative di un altro taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre. Inoltre, diversi funzionari della Fed hanno recentemente segnalato cautela riguardo a un ulteriore allentamento della politica monetaria.
- Il vicepresidente della Fed, Philip Jefferson, ha dichiarato lunedì che i rischi al rialzo dell’inflazione si sono leggermente attenuati e che l’attuale tasso di interesse di riferimento è alquanto restrittivo. Tuttavia, Jefferson ha aggiunto che la banca centrale deve muoversi lentamente mentre la politica monetaria si avvicina ai tassi di interesse neutrali.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità di un taglio dei tassi della Fed di 25 punti base a dicembre è ora scesa al di sotto del 50%. Questo, a sua volta, è stato un fattore chiave che ha portato martedì ai deflussi dall’oro non produttivo per il quarto giorno consecutivo.
- Nel frattempo, gli investitori rimangono preoccupati per l’impatto sull’economia dello shutdown in corso da parte del governo statunitense, che non riesce ad aiutare il dollaro USA a consolidare i guadagni del giorno precedente. Ciò potrebbe scoraggiare i ribassisti XAU/USD dal piazzare scommesse aggressive e contribuire a limitare le perdite.
- La riapertura del governo degli Stati Uniti sposta l’attenzione del mercato sulla pubblicazione dei dati economici in ritardo, incluso il rapporto chiave sui salari non agricoli (NFP) di giovedì. Inoltre, i verbali del FOMC potrebbero fornire indizi sul percorso di taglio del tasso di interesse e influenzare la merce.
- Il ministero della Difesa russo ha affermato che le sue forze hanno occupato le fortezze di Orestopol, nella regione di Dnipropetrovsk. Inoltre, un attacco russo ha costretto all’evacuazione un villaggio romeno al confine. Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e potrebbe sostenere il metallo prezioso come rifugio sicuro.
L’oro deve trovare accettazione al di sotto del livello psicologico di 4.000 dollari per evitare ulteriori perdite
La coppia XAU/USD recentemente non è riuscita a risalire al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 200 ore. Il successivo calo favorisce i trader ribassisti e suggerisce che il percorso di minor resistenza per i prezzi dell’oro è verso il basso. Alcune vendite successive al di sotto dei 4.000 dollari confermeranno l’orientamento negativo e lasceranno la merce vulnerabile all’accelerazione del declino verso il supporto provvisorio a 3.931 dollari in rotta verso il livello di 3.900 dollari e il minimo di fine ottobre, intorno all’area di 3.886 dollari.
D’altra parte, qualsiasi tentativo di recupero significativo potrebbe ora trovarsi di fronte a una forte barriera immediata vicino alla regione $ 4.053-$ 4.055. Tuttavia, una forza sostenuta oltre questo livello potrebbe innescare un rally di breve durata e riportare i prezzi dell’oro all’EMA a 200 ore, che attualmente è appena al di sotto del livello tondo di 4.100 dollari. Alcuni acquisti successivi suggeriscono che il recente calo osservato nell’ultima settimana circa dal livello medio di 4.200 dollari ha fatto il suo corso, aprendo la strada a ulteriori guadagni.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
