L’oro (XAU/USD) è leggermente in rialzo durante la sessione nordamericana di martedì, poiché anche il biglietto verde rimane richiesto e la propensione al rischio si indebolisce a causa dei timori di un rallentamento economico. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.058 dollari, in rialzo dello 0,36%.
XAU/USD sostenuto dalla domanda di beni rifugio e dai rinnovati acquisti della banca centrale cinese
I dati economici stanno iniziando a fare notizia, con le prime richieste di disoccupazione per la settimana terminata il 18 ottobre che hanno raggiunto quota 232.000. Anche gli ordini alle fabbriche sono stati leggermente superiori alle stime in agosto, ma i dati sono stati ignorati dai trader di metalli preziosi, spingendo il metallo giallo sopra i 4.050 dollari.
I dati hanno spinto gli investitori a scontare un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed) nella riunione di dicembre, sebbene la maggior parte dei funzionari sia rimasta aggressiva. Successivamente, i verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) fornirebbero indizi su quanto sia divisa la banca centrale sull’imminente decisione di politica monetaria.
Le buste paga non agricole saranno inserite nel calendario giornaliero degli Stati Uniti giovedì, cosa ampiamente attesa dagli investitori.
Inoltre, Goldman Sachs ha annunciato che la banca centrale cinese ha ripreso gli acquisti di oro. Hanno commentato che la Cina potrebbe continuare la sua corsa agli acquisti a novembre, un’indicazione che il metallo giallo potrebbe salire nel breve termine.
Movimenti giornalieri del mercato: l’oro sale nonostante la stabilità del dollaro USA
- Il dollaro rimane stabile, come mostrato dall’indice del dollaro statunitense (DXY). Il DXY, che replica la performance del dollaro rispetto a sei valute, è salito dello 0,10% a 99,63. Al contrario, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono stabili, con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni al 4,13%. Anche i rendimenti reali statunitensi – che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro – sono rimasti invariati all’1,85%.
- Thomas Barkin della Fed di Richmond ha affermato che il doppio mandato è in equilibrio, con rischi al rialzo dell’inflazione e rischi al ribasso nel mercato del lavoro. Ha sottolineato che la mancanza di dati ufficiali rende più difficile per loro valutare la posizione della Fed.
- Le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sono salite a 232.000 nella settimana terminata il 18 ottobre, segnalando una moderata debolezza del mercato del lavoro. Gli ordini alle fabbriche sono aumentati in agosto, ha detto il Dipartimento del Commercio. Gli ordini sono aumentati dell’1,4%, in linea con le stime degli economisti, rispetto al calo dell’1,3% di luglio.
- Il governatore della Fed Waller è stato accomodante, definendo il mercato del lavoro “debole” e aggiungendo che le aspettative di inflazione sono ben ancorate e che l’inflazione core è vicina all’obiettivo del 2% della Fed.
- L’aumento dei prezzi dell’oro potrebbe continuare dopo che Goldman Sachs ha rivelato che la Cina ha aggiunto circa 15 tonnellate di XAU alle sue riserve a settembre. Gli analisti bancari hanno stimato che le banche centrali globali hanno acquistato 64 tonnellate a settembre, triplicando gli acquisti in agosto.
- Come ha dimostrato lo strumento FedWatch del CME, i mercati ora vedono una probabilità del 50% di un taglio dei tassi alla riunione di dicembre, in aumento rispetto al 46% di inizio giornata ma in calo rispetto al 67% della scorsa settimana.
Prospettive tecniche: l’oro si aggira intorno ai 4.050 dollari, con una prospettiva di 4.100 dollari
Il trend rialzista complessivo dell’oro rimane intatto mentre i prezzi rimbalzano dalla SMA (media mobile semplice) a 20 giorni vicino a 4.046 dollari. Una chiusura giornaliera al di sopra di questo livello potrebbe aprire la strada a un movimento verso i 4.100 dollari, con la possibilità di testare nuovamente i 4.200 dollari in seguito.
Tuttavia, l’incapacità di sostenere guadagni superiori a 4.050 dollari lascerebbe la coppia XAU/USD vulnerabile a un pullback verso i 4.000 dollari, seguito da un possibile test del minimo del 28 ottobre a 3.886 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
