Mercoledì l’oro (XAU/USD) viene scambiato con un orientamento leggermente positivo per il secondo giorno consecutivo, cercando di consolidare il rally del giorno precedente da livelli appena sotto la soglia psicologica dei 4.000 dollari, ovvero il minimo di una settimana e mezza. Il crollo notturno di Wall Street ha suggerito una fragile propensione al rischio tra le preoccupazioni sull’economia statunitense che tengono i tori del dollaro USA sulla difensiva durante la sessione asiatica. Questo, insieme ai rischi geopolitici posti dalla lunga guerra tra Russia e Ucraina, si sta rivelando un fattore chiave che fornisce un vantaggio al metallo prezioso, un bene rifugio.
Tuttavia, un deprezzamento significativo del dollaro USA sembra essere sfuggente a causa delle minori scommesse su un ulteriore taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) americana a dicembre. Ciò, a sua volta, potrebbe limitare il potenziale di rialzo dell’oro che non rende. I trader potrebbero anche scegliere di attendere ulteriori indizi sul percorso di taglio dei tassi da parte della Fed prima di posizionarsi per la prossima tappa del movimento direzionale per la coppia XAU/USD. Pertanto, l’attenzione del mercato rimarrà sulla pubblicazione dei verbali del FOMC, prevista per mercoledì, e sul ritardo del rapporto sui salari non agricoli statunitensi (NFP) di giovedì, dati i segnali di indebolimento del mercato del lavoro.
Daily Digest Fattori determinanti del mercato: i rialzisti dell’oro sembrano vaghi in vista delle scommesse sul taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre
- Gli investitori restano preoccupati per il rallentamento dello slancio economico dovuto al più lungo shutdown governativo negli Stati Uniti, che continua a pesare sul sentiment degli investitori e a sostenere l’oro rifugio durante la sessione asiatica di mercoledì.
- Martedì l’esercito ucraino ha dichiarato di aver attaccato obiettivi militari in Russia con missili ATACMS forniti dagli Stati Uniti. Nel mezzo del conflitto in corso, il presidente ucraino Volodymyr Zelensky si recherà in Turchia per riavviare i colloqui di pace con la Russia in fase di stallo.
- Si prevede che ai colloqui parteciperà l’inviato speciale americano, Steve Witkoff. Tuttavia, il portavoce del Cremlino Dmitry Peskov ha detto che nessun delegato russo prenderà parte ai colloqui. Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e fornisce ulteriore sostegno al metallo prezioso.
- Il dollaro USA fatica ad attrarre acquirenti significativi, anche se rimane stabile vicino ai massimi di una settimana in mezzo alle aspettative meno accomodanti da parte della Federal Reserve. In effetti, diversi funzionari della Fed hanno recentemente segnalato cautela riguardo a un ulteriore allentamento monetario il prossimo mese.
- Il vicepresidente della Fed, Philip Jefferson, ha dichiarato all’inizio di questa settimana che la banca centrale doveva muoversi lentamente. Tuttavia, il governatore della Fed Christopher Waller ha continuato a sostenere ulteriori tagli dei tassi tra le preoccupazioni sul mercato del lavoro e il rallentamento delle assunzioni.
- Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha riferito che il numero di persone che hanno ricevuto sussidi di disoccupazione (un indicatore di assunzioni) dopo una prima settimana di aiuti è salito a 1,957 milioni nella settimana terminata il 18 ottobre. Ciò suggerisce un aumento del tasso di disoccupazione in ottobre.
- Pertanto, la pubblicazione ritardata del rapporto sui libri paga non agricoli degli Stati Uniti per settembre, prevista per giovedì, attirerà l’attenzione di tutti. Questo, insieme ai verbali del FOMC previsti più tardi oggi, fornirà indizi sul percorso di taglio dei tassi da parte della Fed e influenzerà l’USD e la coppia XAU/USD.
L’oro fatica a trarre vantaggio dal leggero rialzo; L’EMA a 200 periodi su H4 è fondamentale per i rialzisti
Martedì la merce ha trovato un discreto supporto, rimbalzando dalla media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore. Tuttavia, a causa degli oscillatori contrastanti sul grafico in questione, si consiglia cautela prima di posizionarsi per un ulteriore movimento al rialzo. Nel frattempo, il livello tondo di 4.100 dollari potrebbe fungere da ostacolo immediato che, se superato, potrebbe innescare un rally di breve durata e portare i prezzi dell’oro all’ostacolo intermedio di 4.152-4.155 dollari sulla strada verso il livello di 4.200 dollari.
D’altro canto, l’area 4.037$-4.036$ potrebbe proteggere l’immediato movimento al ribasso dall’EMA a 200 periodi sul grafico a 4 ore, che attualmente è appena sopra il livello dei 4.000$. Una rottura convincente al di sotto di quest’ultimo potrebbe lasciare i prezzi dell’oro vulnerabili ad accelerare il declino verso il supporto di 3.931 dollari prima di crollare infine a 3.900 dollari sulla strada per il minimo di fine ottobre vicino a 3.886 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
