L’AUD/JPY continua a guadagnare terreno per la terza sessione consecutiva, toccando il massimo annuale di 102,10 durante l’orario di negoziazione asiatico giovedì. La coppia di valute è in rialzo mentre lo yen giapponese (JPY) si indebolisce, con i trader che si aspettano che il primo ministro giapponese Sanae Takaichi sveli un pacchetto di stimoli da 20 trilioni di JPY. Ciò ha alimentato la speculazione secondo cui le autorità potrebbero intervenire nuovamente se lo yen si deprezzasse ulteriormente.
I trader sono diventati più cauti a causa delle preoccupazioni sulla situazione fiscale del Giappone, aumentando il sentimento generale di “vendere il Giappone”. Lo spostamento ha fatto seguito alle proposte dei membri del Partito Liberal Democratico (LDP) al potere per un budget supplementare di oltre 25.000 miliardi di yen per sostenere il piano, ben al di sopra del budget supplementare dello scorso anno di 13.9 trilioni di yen.
Un nuovo sondaggio Reuters suggerisce che la Banca del Giappone (BoJ) sembra pronta ad aumentare i tassi di interesse nella riunione del 18-19 dicembre, con una stretta maggioranza di economisti che si aspetta che il tasso chiave aumenti dallo 0,50% allo 0,75%. Sebbene le previsioni rimangano sostanzialmente equilibrate, il 53% degli intervistati prevede un aumento dei tassi a dicembre e tutti gli economisti che hanno fornito una visione a più lungo termine si aspettano che i tassi raggiungano almeno lo 0,75% entro la fine del primo trimestre del 2026.
Il membro del consiglio della BoJ Junko Koeda ha affermato in un discorso di giovedì che gli indicatori di domanda e offerta suggeriscono che l’output gap è vicino allo 0% e che i mercati del lavoro rimangono tesi in un contesto di crescente carenza di manodopera. Koeda ha spiegato: “In questa situazione, credo che la banca debba aumentare ulteriormente il tasso di interesse di riferimento e adeguare il grado di allentamento monetario in base al miglioramento dell’attività economica e dei prezzi”. Ha sottolineato che le attuali tendenze economiche e dei prezzi richiedono ulteriori aggiustamenti politici.
Anche la coppia AUD/JPY sta trovando supporto poiché il dollaro australiano (AUD) resiste tra le crescenti aspettative di un atteggiamento cauto da parte della Reserve Bank of Australia (RBA). Sarah Hunter, vicegovernatrice della RBA, ha dichiarato giovedì che “una crescita continua al di sopra del trend potrebbe aumentare le pressioni inflazionistiche”. Hunter ha osservato che i dati mensili sull’inflazione possono essere volatili e che la banca non reagirà ai numeri di un singolo mese. Ha aggiunto che la RBA sta valutando attentamente le condizioni del mercato del lavoro per valutare la capacità di offerta e considerando come l’impatto della politica monetaria potrebbe cambiare nel tempo.
Giovedì la Banca popolare cinese (PBoC) ha deciso di mantenere invariati i tassi di riferimento sui prestiti (LPR) a novembre. I LPR a un anno e a cinque anni erano rispettivamente del 3,00% e del 3,50%. Poiché Cina e Australia sono partner commerciali stretti, i tassi di interesse chiave della Cina possono avere un impatto sull’AUD.
Domande frequenti sulla Banca del Giappone
La Banca del Giappone (BoJ) è la banca centrale giapponese che stabilisce la politica monetaria del paese. La sua missione è emettere banconote ed effettuare controlli monetari e monetari per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Banca del Giappone ha introdotto una politica monetaria estremamente espansiva nel 2013 per stimolare l’economia e aumentare l’inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sull’allentamento quantitativo e qualitativo (QQE), ovvero sulla stampa di banconote per acquistare attività come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e allentato ulteriormente le sue politiche, introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento dei suoi titoli di stato a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha alzato i tassi di interesse, invertendo di fatto la sua politica monetaria estremamente accomodante.
Le massicce misure di stimolo della banca hanno portato ad una svalutazione dello yen rispetto ai suoi principali partner valutari. Questo processo si è intensificato nel 2022 e nel 2023 a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali, che hanno optato per un forte aumento dei tassi di interesse per combattere decenni di inflazione. Le politiche della BoJ hanno portato ad un ampliamento del differenziale con le altre valute e hanno depresso il valore dello yen. Questa tendenza è stata parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione politica ultra-espansiva.
L’indebolimento dello yen e l’aumento dei prezzi globali dell’energia hanno portato ad un aumento dell’inflazione giapponese, che ha superato l’obiettivo del 2% della BoJ. A questo movimento ha contribuito anche la prospettiva di un aumento dei salari nel paese, un fattore chiave per l’inflazione.
