Lo yen giapponese (JPY) ha continuato a deprezzarsi negli ultimi giorni e ha raggiunto il suo livello più debole rispetto al dollaro USA dall’inizio dell’anno, il cambio USD/JPY è addirittura salito sopra 157. Rispetto alla media di tutte le altre valute del G10, lo JPY ha raggiunto quest’anno il suo livello più debole e ora è poco più dell’1% sopra il livello dell’estate scorsa, il livello più basso dalla Grande Crisi Finanziaria, dice l’analista di cambio Volkmar Baur di Commerzbank Notes.
Buone ragioni per uno JPY più forte nel prossimo anno
“Se la Cina prendesse in considerazione le restrizioni sui macchinari, sulle apparecchiature elettriche o sui prodotti chimici giapponesi, l’economia giapponese potrebbe essere colpita più gravemente. Le esportazioni giapponesi verso la Cina in questi tre gruppi di prodotti da soli rappresentano oltre il 50% di tutte le esportazioni giapponesi verso la Cina e oltre il 10% di tutte le esportazioni giapponesi nel complesso stanno migliorando, il che probabilmente metterà ulteriore pressione sullo JPY.
“Inoltre, recentemente sono emerse voci secondo cui il nuovo pacchetto fiscale del nuovo governo giapponese potrebbe valere 20.000 miliardi di yen, circa il doppio di quanto si pensasse in precedenza. Ciò ha portato ad un aumento dei rendimenti e probabilmente ha anche contribuito ad un indebolimento dello yen, poiché un tale pacchetto potrebbe alimentare nuovamente l’inflazione, il che mette sotto pressione i tassi di interesse reali. Tuttavia, anche all’interno del partito al potere sembra che si stia lentamente formando una resistenza ai piani del governo. Perché Takaichi non deve solo convincere il proprio partito e i suoi partner di coalizione, ma anche “Convincere almeno un partito di opposizione dei suoi piani per ottenere la maggioranza in parlamento, la resistenza all’interno del proprio partito non è certamente un buon segno”.
“Allo stesso tempo, martedì Takaichi ha incontrato per la prima volta il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda. Ueda ha chiarito che Takaichi non aveva dato alcuna istruzione alla BoJ. Tuttavia, il governo ha ribadito che si aspetta uno stretto coordinamento tra la BoJ e il governo. Contrariamente alle nostre aspettative, vediamo buone ragioni per un JPY più forte nel prossimo anno.
