L’oro (XAU/USD) crolla durante la sessione nordamericana di giovedì, in seguito alla pubblicazione del rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti di settembre migliore del previsto, che ha superato le previsioni. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.061 dollari, in ribasso dello 0,38%.
I lingotti d’oro riducono i guadagni sulla scia dei dati positivi dagli Stati Uniti, i commenti aggressivi della Fed intaccano le possibilità di tagli dei tassi
Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha pubblicato i dati sui salari non agricoli (NFP) di settembre e il tasso di disoccupazione. I dati sono stati contrastanti poiché i dati NFP hanno raddoppiato le stime da 50.000, ma queste ultime sono aumentate al 4,4% dal 4,3%, sempre entro le previsioni della Federal Reserve (Fed).
Secondo i dati, i prezzi dell’oro hanno recuperato fino a un massimo intraday di 4.110 dollari prima di invertire i commenti aggressivi del presidente della Fed di Cleveland Beth Hammack e del governatore della Fed Michael Barr, che hanno sorpreso dicendo di essere preoccupati che l’inflazione fosse ancora al 3%.
Secondo i dati del CME FedWatch Tool, la probabilità di un taglio del tasso della Fed di 25 punti base (pb) alla riunione di dicembre sui mercati monetari è del 39%, rispetto al 30% di un giorno fa.
Le aspettative di un taglio dei tassi sono crollate mercoledì, quando i verbali di ottobre dell’ultima riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) della Federal Reserve hanno mostrato che “molti partecipanti” si sono opposti a un taglio dei tassi alla riunione di dicembre.
Market Movers giornalieri: l’oro crolla mentre crollano i rendimenti dei titoli del Tesoro USA
- Le buste paga non agricole sono aumentate di 119.000 unità a settembre, battendo le stime di 50.000 e in aumento rispetto ai -4.000 di agosto. Il tasso di disoccupazione è aumentato leggermente dal 4,3% al 4,4%, ma è rimasto al di sotto delle previsioni della Federal Reserve del 4,5% per il 2025.
- Il Dipartimento del Lavoro ha inoltre affermato che le richieste di sussidi di disoccupazione per la settimana terminata il 15 novembre sono state 220.000, il livello più basso da settembre, un’indicazione che il mercato del lavoro rimane stabile nonostante il rallentamento.
- Per quanto riguarda il futuro rapporto NFP, la BLS ha annullato la pubblicazione dei dati di ottobre e li ha combinati con i dati di novembre. Il rapporto sarà pubblicato il 16 dicembre, dopo l’ultima riunione della Fed del 9-10 dicembre.
- Beth Hammack della Fed di Cleveland ha affermato che l’allentamento della politica monetaria ora potrebbe incoraggiare l’assunzione di rischi finanziari. “Un taglio dei tassi di interesse rischia di perpetuare un’inflazione elevata”, ha spiegato, aggiungendo che “le condizioni finanziarie sono attualmente ‘abbastanza accomodanti’.”
- Recentemente, il governatore della Fed Michael Barr ha espresso preoccupazione per il fatto che l’inflazione fosse ancora al 3%, tendendo verso un atteggiamento aggressivo.
- I verbali della riunione di ottobre della Fed mostrano che i politici hanno tagliato i tassi di interesse nonostante gli avvertimenti che la mossa potrebbe aumentare il rischio di inflazione e minare la fiducia del pubblico nella banca centrale.
- Morgan Stanley non prevede più un taglio a dicembre, secondo i dati del mercato del lavoro.
- Il dollaro statunitense è praticamente invariato, come rappresentato dall’indice del dollaro statunitense (DXY). Il DXY, che replica la performance del dollaro rispetto a sei valute, è rimasto stabile a 100,15. Al contrario, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in calo, con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni in calo di 5 punti base al 4,08%. Anche i rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di cinque punti base all’1,81%.
Analisi tecnica: nonostante il calo, l’oro è rialzista sopra i 4.000 dollari
Il trend rialzista dell’oro rimane intatto nonostante la risposta aggressiva dei funzionari della Fed, e le possibilità di un taglio sono scarse. Tuttavia, l’azione dei prezzi suggerisce che i venditori potrebbero avere il controllo una volta che la coppia XAU/USD scenderà al di sotto del minimo del 18 novembre di 3.998$, prima di testare la SMA (media mobile semplice) a 50 giorni a 3.954$.
Tuttavia, il percorso di minor resistenza suggerisce che la pressione d’acquisto potrebbe spingere i prezzi dell’oro verso i 4.150 dollari una volta che i prezzi dell’oro supereranno i 4.100 dollari prima di testare l’ultimo massimo del ciclo di 4.245 dollari, il picco del 13 novembre.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
