L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene scambiato a un livello negativo vicino a 100,15 durante le ore di negoziazione asiatiche di venerdì. I dati contrastanti e ritardati sull’occupazione negli Stati Uniti non hanno fornito chiarezza sui tassi di interesse. I trader trarranno ulteriori spunti dalla lettura preliminare dell’indice S&P Global Purchasing Managers (PMI) statunitense più tardi venerdì.
Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha dichiarato giovedì che l’economia statunitense ha aggiunto più posti di lavoro del previsto a settembre, ma un aumento del tasso di disoccupazione e le revisioni al ribasso rispetto ai mesi precedenti creano un quadro incerto per la Federal Reserve (Fed) mentre valuta se tagliare i tassi di interesse il prossimo mese per sostenere il mercato del lavoro.
Una prolungata chiusura del governo negli Stati Uniti ha ritardato la pubblicazione dei principali dati economici, compresi i rapporti sull’occupazione e sull’inflazione. L’incertezza nell’economia statunitense potrebbe pesare sul DXY nel breve termine. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i futures sui fondi Fed scontano ora una probabilità di quasi il 39% di un taglio del tasso di 25 punti base (bps) alla riunione della Fed di dicembre, rispetto al 63% che i mercati scontavano una settimana fa.
D’altro canto, commenti cauti da parte dei funzionari della Fed potrebbero aiutare a limitare le perdite di DXY. Giovedì, la presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha ribadito la sua posizione contro ulteriori tagli dei tassi, citando le preoccupazioni sugli attuali livelli dei prezzi. Intanto. La presidente della Fed di Filadelfia, Anna Paulson, ha detto venerdì che si avvicinerà alla riunione politica di dicembre “con cautela”, aggiungendo che la banca centrale deve valutare attentamente il rallentamento dello slancio del lavoro rispetto ai rischi di inflazione in corso.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Questa è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
