L’AUD/JPY continua a divergere dai massimi di un anno mentre lo JPY si rafforza

Venerdì la coppia AUD/JPY cade per la seconda sessione consecutiva, dopo essere leggermente salita durante la sessione asiatica, salendo fino all’area 101,65, allontanandosi ulteriormente dal massimo di un anno toccato il giorno precedente. I prezzi spot sono attualmente scambiati nell’intervallo compreso tra 101,30 e 101,25, mentre si registrano alcuni acquisti intorno allo yen giapponese (JPY), anche se il ribasso sembra essere limitato.

I dati diffusi oggi mostrano che l’inflazione in Giappone rimane stabile e ben al di sopra dell’obiettivo del 2% fissato dalla Banca del Giappone (BoJ). Ciò mantiene vive le speranze di un rialzo dei tassi a breve termine e dà ai tori dello JPY un po’ di respiro. Inoltre, i commenti del ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama hanno suscitato speculazioni secondo cui le autorità sarebbero intervenute per frenare l’ulteriore debolezza della valuta del paese. Ciò, insieme al sentiment più debole del mercato azionario, sta contribuendo alla sovraperformance relativa del JPY, un rifugio sicuro, rispetto al dollaro australiano (AUD), percepito come più rischioso.

Il governo giapponese ha approvato un piano di stimolo economico da 21.300 miliardi di yen, la prima grande iniziativa politica sotto il primo ministro Sanae Takaichi. Ciò si aggiunge alle preoccupazioni sulla difficile posizione fiscale del Giappone e sull’offerta di nuovo debito pubblico, che ha recentemente portato a un forte aumento della curva dei rendimenti del Giappone e sta mantenendo i costi di finanziamento ai livelli più alti degli ultimi decenni. Inoltre, la preferenza di Takaichi nel mantenere bassi i tassi di interesse continua ad alimentare l’incertezza sulla politica di stretta monetaria della BoJ e scoraggiare i rialzisti dello JPY dal piazzare scommesse aggressive.

L’AUD, d’altro canto, sta ricevendo un certo sostegno dall’atteggiamento aggressivo della Reserve Bank of Australia (RBA) e potrebbe contribuire ulteriormente a limitare il ribasso della coppia AUD/JPY. In effetti, i verbali della riunione di novembre della RBA, pubblicati all’inizio di questa settimana, hanno mostrato che i politici stanno diventando sempre più cauti riguardo ai futuri tagli dei tassi, data l’inflazione persistente e i segnali di resilienza nel mercato del lavoro. La banca centrale ha inoltre segnalato che prenderà in considerazione la possibilità di tagliare i tassi d’interesse solo nel caso in cui si verificasse un significativo deterioramento della situazione sul mercato del lavoro.

Ciò riflette un approccio cauto data la mancanza di chiarezza sull’impatto delle recenti misure politiche sull’economia, riducendo ulteriormente le possibilità di tagli dei tassi. Pertanto, è consigliabile attendere forti vendite successive prima di confermare che la coppia AUD/JPY ha raggiunto il picco a breve termine e posizionarsi per un significativo calo correttivo. Ciononostante, i prezzi spot sembrano destinati a registrare guadagni modesti per la seconda settimana consecutiva, segnando anche la quarta settimana con una chiusura positiva nelle ultime cinque settimane.