Lunedì la coppia EUR/JPY sta guadagnando terreno intorno a 180,40 durante le ore di negoziazione asiatiche. Lo yen giapponese (JPY) si sta indebolendo contro l’euro (EUR) a causa delle preoccupazioni di bilancio e dell’incertezza della Banca del Giappone (BoJ) su un rialzo dei tassi. Tuttavia, i timori di un intervento potrebbero limitare la tendenza al ribasso dello JPY. Il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) del Giappone per novembre a Tokyo sarà pubblicato più tardi venerdì.
Reuters ha riferito venerdì che il primo ministro giapponese Sanae Takaichi ha approvato un pacchetto di stimoli del valore di 21,3 trilioni di yen (135,4 miliardi di dollari). Il pacchetto comprende una spesa generale sui conti di 17,7 trilioni di yen, in aumento rispetto ai 13,9 trilioni di yen dello scorso anno e che rappresenta il più grande stimolo economico dai tempi della pandemia di COVID. Ciò include anche tagli fiscali per un totale di 2,7 trilioni di yen.
Queste misure sollevano preoccupazioni per il deterioramento della situazione fiscale del Giappone. Inoltre, il governo Takaichi ha anche sostenuto il mantenimento dei tassi di interesse a livelli bassi, il che indebolisce lo JPY e fornisce un vantaggio alla coppia di valute.
Il tono cauto della Banca Centrale Europea (BCE) sta rafforzando l’euro rispetto allo JPY. La presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato venerdì che la banca centrale resterà vigile contro i rischi di inflazione e adeguerà i tassi di interesse se necessario per mantenere l’inflazione al target del 2%. Nel frattempo, giovedì il membro del Consiglio direttivo Gabriel Makhlouf ha affermato che l’attuale politica monetaria è adeguata e che un aggiustamento è improbabile a meno che non vi sia un cambiamento significativo.
D’altro canto, gli interventi verbali dei funzionari giapponesi potrebbero sostenere lo JPY nel breve termine. Il Ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha affermato che il Giappone vede l’intervento nel mercato dei cambi come un modo per affrontare i movimenti eccessivamente volatili e speculativi dello JPY.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
