Lunedì il dollaro neozelandese (NZD) ha recuperato alcune delle sue precedenti perdite rispetto al dollaro statunitense (USD), mentre il biglietto verde ha vacillato a causa delle crescenti aspettative di un taglio del tasso di interesse della Federal Reserve (Fed) il mese prossimo. Al momento della stesura di questo articolo, il tasso NZD/USD viene scambiato intorno a 0,5611, rimanendo leggermente più basso nel corso della giornata dopo essersi ripreso brevemente dalla debolezza iniziale.
Nelle ultime sessioni i mercati avevano ridimensionato le scommesse sul taglio dei tassi di dicembre dopo che diversi funzionari della Fed si erano mostrati cauti. Tuttavia, i nuovi commenti accomodanti del governatore della Fed Christopher Waller e del presidente della Fed di New York John Williams hanno spinto i trader a rivalutare le prospettive politiche dopo che entrambi hanno segnalato spazio per un allentamento a breve termine.
Waller ha dichiarato lunedì a Fox Business che la sua principale preoccupazione è l’indebolimento del mercato del lavoro, sottolineando che l’inflazione “non è un grosso problema” data la recente debolezza dell’occupazione. La scorsa settimana Williams ha ribadito un sentimento simile, affermando che l’attuale quadro di politica monetaria è rimasto “moderatamente restrittivo” e che c’era ancora spazio per ulteriori aggiustamenti per avvicinare i tassi di interesse alla neutralità.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno attualmente scontando una probabilità del 71% di un taglio del tasso di 25 punti base (bps) a dicembre, significativamente più alto rispetto alla settimana scorsa, quando era al 30%.
L’attenzione si rivolge ora alla decisione sul tasso di interesse della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) di mercoledì. I mercati stanno scontando un taglio di 25 punti base, che aumenterebbe il tasso ufficiale di cassa (OCR) al 2,25%. Nella sua ultima riunione dell’8 ottobre, la RBNZ ha adottato un taglio di 50 punti base più ampio del previsto, portandolo al 2,50%, e ha sottolineato che “rimane aperta a ulteriori tagli dell’OCR”.
Da allora, il contesto economico è migliorato poco, lasciando i politici sotto pressione per sostenere l’economia in difficoltà. L’economia della Nuova Zelanda ha subito una contrazione in tre degli ultimi cinque trimestri, mentre i sondaggi sulle imprese continuano a indicare una domanda debole e intenzioni di assunzione più deboli. Sebbene l’inflazione sia intorno al 3%, vicino al limite superiore della fascia obiettivo dell’1-3% della RBNZ, e le aspettative di inflazione rimangano elevate, gli investitori si aspettano che l’imminente decisione sarà l’ultimo taglio del ciclo.
Anche le ultime raccomandazioni del comitato ombra dell’Istituto neozelandese di ricerca economica (NZIER) sottolineano un approccio diviso all’inizio della riunione, con una maggioranza che raccomanda un taglio di 25 punti base questa settimana per attutire il rallentamento, mentre una minoranza è favorevole a mantenere i tassi di interesse stabili per evitare nuove pressioni sui prezzi o rischi nel mercato immobiliare.
Indicatore economico
Decisione sul tasso di interesse della RBNZ
IL Reserve Bank della Nuova Zelanda (RBNZ) annuncia la sua decisione sul tasso di interesse dopo ciascuno dei sette incontri politici annuali previsti. Quando la RBNZ assume un atteggiamento aggressivo e vede aumentare le pressioni inflazionistiche, aumenta il tasso ufficiale di liquidità (OCR) per abbassare l’inflazione. Ciò è positivo per il dollaro neozelandese (NZD) poiché tassi di interesse più elevati attirano maggiori afflussi di capitale. Se si ritiene che l’inflazione sia troppo bassa, si abbasserà anche l’OCR, che tende a indebolire il NZD.
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