Mercoledì i prezzi dell’oro (XAU/USD) sono saliti mentre i trader si preparano ad una prospettiva più accomodante da parte della Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti. La coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.171 dollari, vicino al massimo di due settimane, dopo aver chiuso quasi invariato martedì.
I trader sono diventati più fiduciosi riguardo ad un atteggiamento più morbido della politica monetaria dopo le notizie secondo cui il consigliere senior della Casa Bianca Kevin Hassett è emerso come il principale candidato a diventare il prossimo presidente della Fed. L’ascesa di Hassett in cima alla rosa dei candidati è vista come un segnale accomodante, soprattutto perché in precedenza aveva sostenuto i tagli dei tassi di interesse.
Inoltre, i dati economici statunitensi ritardati di martedì hanno mostrato una spesa al consumo più debole e un indebolimento dei prezzi alla produzione, spingendo i mercati ad aumentare le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre.
Tassi d’interesse più bassi sono generalmente di buon auspicio per il metallo prezioso senza interessi. Tuttavia, l’oro potrebbe affrontare ostacoli derivanti dalla minore domanda di beni rifugio dopo che i titoli positivi hanno suggerito segnali di progressi nei colloqui di pace tra Russia e Ucraina.
Motori del mercato: i titoli dei colloqui di pace rafforzano la propensione al rischio mentre il DXY rimane vicino ai minimi
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, si aggira intorno a 99,84, dopo essere scivolato al nuovo minimo settimanale di 99,60 all’inizio della giornata.
- I primi segnali di progresso nei colloqui di pace mediati dagli Stati Uniti tra Russia e Ucraina hanno rafforzato la propensione al rischio dopo che un rapporto di ABC News ha citato un funzionario americano che affermava che l’Ucraina aveva accettato i termini di un possibile accordo di pace con gli Stati Uniti durante i colloqui ad Abu Dhabi. Tuttavia, secondo Interfax, mercoledì il Cremlino ha affermato che è prematuro parlare di un accordo di pace.
- Mercoledì la Deutsche Bank ha aumentato le sue previsioni sull’oro per il 2026 da 4.000 a 4.450 dollari, citando il rafforzamento degli acquisti da parte della banca centrale e il crescente interesse degli investitori. La banca ora prevede un possibile massimo di 4.950 dollari, che sarebbe circa il 14% in più rispetto agli attuali futures di dicembre 2026.
- Secondo il rapporto del World Gold Council pubblicato il 25 novembre, le partecipazioni globali in ETF sull’oro hanno registrato un afflusso netto di 55,1 tonnellate nell’ottobre 2025, guidato da forti afflussi in Nord America (47,2 tonnellate) e Asia (44,8 tonnellate), mentre l’Europa ha registrato notevoli deflussi di 37,3 tonnellate.
- Mercoledì il calendario statunitense prevede dati secondari, tra cui gli ordini di beni durevoli di settembre, le richieste iniziali settimanali di disoccupazione e il Beige Book della Fed.
Analisi tecnica: XAU/USD mira a uscire dal modello a triangolo
Da un punto di vista tecnico, l’oro sta tentando la rottura del pattern a triangolo simmetrico sul grafico giornaliero. Un movimento riuscito al di sopra della resistenza del modello rafforzerebbe il trend rialzista e aprirebbe la porta a obiettivi al rialzo vicino a $ 4.200 e $ 4.250.
D’altra parte, il supporto iniziale si trova intorno ai 4.150$, mentre un supporto più forte si trova alla base del triangolo tra 4.050$ e 4.070$, che coincide anche con la media mobile semplice (SMA) a 21 giorni.
Il Relative Strength Index (RSI) è a 60,45, indicando un forte slancio positivo e supportando l’orientamento rialzista, con spazio per un aumento prima di raggiungere il territorio di ipercomprato.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
