Il membro del consiglio della Banca del Giappone (BoJ), Asahi Noguchi, ha dichiarato giovedì: “Se l’attività economica e i prezzi si svilupperanno in linea con le prospettive della banca, la banca adeguerà gradualmente il livello di allentamento monetario”.
Citazioni aggiuntive
Affinché l’inflazione sia sufficientemente sostenibile e stabile, sono necessari un’espansione costante della domanda e un associato aumento sostenuto dei salari nominali.
Anche se è probabile che la crescita complessiva dell’IPC diminuisca, ritengo che potrebbe esserci una reazione a catena di aumenti dei prezzi in alcune aree, come nel caso dei prodotti alimentari, incluso il riso.
Una volta che le condizioni tese di domanda e offerta creano uno slancio al rialzo, non è raro che i prezzi continuino a salire poiché le aziende compensano i ritardi precedenti nella trasmissione dei costi.
Il fatto che l’inflazione di fondo continui o meno a salire costantemente verso l’obiettivo del 2% dipende interamente dal fatto che lo slancio degli aumenti salariali continui e si diffonda alle piccole e medie imprese e alle economie regionali.
L’impatto dei dazi statunitensi è stato finora limitato.
Se l’obiettivo di prezzo viene raggiunto nella seconda metà del periodo di previsione del rapporto di previsione, la BoJ dovrebbe adeguare il tasso di interesse ad un ritmo adeguato per allinearsi a questo programma.
Ciò significa aumentare il tasso di interesse di riferimento a un ritmo che gli consenta di raggiungere agevolmente il tasso di interesse neutrale una volta raggiunto l’obiettivo di inflazione del 2%.
Reazione del mercato
Lo yen giapponese (JPY) ha continuato a registrare guadagni in seguito a questi commenti, con il cambio USD/JPY in ribasso dello 0,23% a 156,12 nel momento in cui scriviamo.
Domande frequenti sulla Banca del Giappone
La Banca del Giappone (BoJ) è la banca centrale giapponese che stabilisce la politica monetaria del paese. La sua missione è emettere banconote ed effettuare controlli monetari e monetari per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Banca del Giappone ha introdotto una politica monetaria estremamente espansiva nel 2013 per stimolare l’economia e aumentare l’inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sull’allentamento quantitativo e qualitativo (QQE), ovvero sulla stampa di banconote per acquistare attività come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e allentato ulteriormente le sue politiche, introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento dei suoi titoli di stato a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha alzato i tassi di interesse, invertendo di fatto la sua politica monetaria estremamente accomodante.
Le massicce misure di stimolo della banca hanno portato ad una svalutazione dello yen rispetto ai suoi principali partner valutari. Questo processo si è intensificato nel 2022 e nel 2023 a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali, che hanno optato per un forte aumento dei tassi di interesse per combattere decenni di inflazione. Le politiche della BoJ hanno portato ad un ampliamento del differenziale con le altre valute e hanno depresso il valore dello yen. Questa tendenza è stata parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione politica ultra-espansiva.
L’indebolimento dello yen e l’aumento dei prezzi globali dell’energia hanno portato ad un aumento dell’inflazione giapponese, che ha superato l’obiettivo del 2% della BoJ. A questo movimento ha contribuito anche la prospettiva di un aumento dei salari nel paese, un fattore chiave per l’inflazione.
