La coppia EUR/JPY sta attirando alcuni venditori vicino a 180,45 durante la prima sessione europea di lunedì. Lo yen giapponese (JPY) si sta apprezzando rispetto all’euro (EUR) in seguito ai recenti commenti del governatore della Banca del Giappone (BoJ), Kazuo Ueda. L’indice HCOB dei direttori degli acquisti (PMI) per l’Eurozona, la Germania e la Francia sarà pubblicato più tardi lunedì.
Il governatore della BOJ Kazuo Ueda ha ribadito le sue scommesse su un imminente aumento dei tassi di interesse e ha spinto i rendimenti dei titoli di stato giapponesi (JGB) al livello più alto degli ultimi anni. Ueda ha dichiarato lunedì che la banca centrale rimane sulla buona strada per aumentare ulteriormente i tassi di interesse se i prezzi e l’economia continueranno a comportarsi come previsto.
Egli ha inoltre spiegato che la probabilità che lo scenario di base della BoJ per la crescita e l’inflazione si realizzi sta gradualmente aumentando. I trader ora si aspettano una probabilità del 76% circa di un rialzo dei tassi quando la banca centrale giapponese prenderà la sua prossima decisione il 19 dicembre dopo il discorso di Ueda, rispetto al 58% di probabilità di venerdì.
D’altro canto, l’euro potrebbe trarre vantaggio dalla crescente accettazione del fatto che la Banca Centrale Europea (BCE) abbia terminato di tagliare i tassi di interesse. La presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato la scorsa settimana che i costi di finanziamento erano al “giusto livello”. Nel frattempo, il membro del Consiglio della BCE Joachim Nagel si è dichiarato soddisfatto del quadro di politica monetaria.
Martedì gli operatori monitoreranno da vicino la lettura preliminare dell’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP) della zona euro. Si prevede che l’inflazione misurata sullo IAPC aumenterà del 2,2% su base annua a novembre, mentre l’inflazione misurata sullo IAPC core dovrebbe aumentare del 2,5% su base annua nello stesso periodo. Qualsiasi segnale che i dati sull’inflazione siano più caldi del previsto potrebbe rafforzare l’EUR rispetto allo JPY nel breve termine.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
