Lunedì l’euro (EUR) cede parte dei suoi guadagni iniziali rispetto al franco svizzero (CHF), poiché i trader digeriscono vendite al dettaglio reali più forti del previsto in Svizzera, nonché segnali manifatturieri più deboli dalla zona euro. Al momento in cui scriviamo, EUR/CHF viene scambiato intorno a 0,9324, recuperando da un massimo intraday di 0,9338.
Le vendite al dettaglio reali in Svizzera sono aumentate del 2,7% su base annua nel mese di ottobre, ben al di sopra del consenso dell’1,2%, indicando un settore dei consumi più resiliente nonostante il rallentamento generale dell’economia svizzera. Anche il mese precedente è stato rivisto al rialzo dall’1,5% all’1,8%, aumentando la sorpresa al rialzo.
L’ultimo indice HCOB dei responsabili degli acquisti manifatturieri dell’Eurozona (PMI) ha evidenziato un nuovo indebolimento dell’attività industriale a novembre. L’indice complessivo è sceso a 49,6 da 50,0 di ottobre, leggermente al di sotto della previsione di 49,7, portando la lettura al minimo di cinque mesi. Anche l’indice manifatturiero è sceso a 50,4, il valore più basso in nove mesi e in calo rispetto al 51,0 di ottobre.
Uno sguardo più attento al rapporto ha rivelato un quadro contrastante. Il PMI spagnolo è sceso a 51,5, il minimo in due mesi, dal 52,1 di ottobre, ma ha mantenuto una tendenza al rialzo. Il PMI italiano è salito a 50,6 da 49,9, toccando il massimo in 32 mesi e mostrando uno dei miglioramenti più forti del gruppo. Il PMI per la Germania è sceso al minimo di nove mesi di 48,2, al di sotto della stima anticipata di 48,4.
Guardando al futuro, i trader si concentreranno su una nuova serie di dati sull’inflazione e sull’attività. Martedì è prevista la lettura preliminare dell’indice armonizzato dei prezzi al consumo (IPCA) per la zona euro, mentre mercoledì la Svizzera pubblicherà il suo indice dei prezzi al consumo (CPI). Mercoledì il calendario dell’Eurozona include anche il PMI composito HCOB, il PMI dei servizi e l’indice dei prezzi alla produzione (PPI).
Domande frequenti sull’euro
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro americano. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2,2 trilioni di dollari al giorno. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il compito principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il loro strumento principale è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi di interesse più elevati – di solito avvantaggiano l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), sono un’importante misura econometrica per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se è al di sopra dell’obiettivo del 2%, la BCE è costretta ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi tendono a favorire l’euro poiché rendono la regione più attraente come luogo per gli investitori globali che desiderano investire i propri soldi.
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono avere un impatto sull’euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, è probabile che l’euro crolli se i dati economici sono deboli. Di particolare importanza sono i dati economici delle quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna), che rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro importante rilascio di dati per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta aumenterà di valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
