Lunedì l’oro (XAU/USD) ha esteso i guadagni per la seconda sessione consecutiva, guadagnando oltre lo 0,40% mentre i mercati monetari scontavano un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) la prossima settimana. Nel frattempo, la debolezza del dollaro USA sta mantenendo il metallo giallo a circa 4.240 dollari al momento in cui scriviamo, dopo aver toccato il massimo di cinque settimane di 4.264 dollari.
L’oro regge malgrado l’inasprimento dei rischi da parte della BoJ e l’indebolimento della domanda fisica cinese
Il metallo giallo rimane rialzista, ma la stretta della banca centrale, in particolare da parte della Banca del Giappone (BoJ) in seguito ai commenti del governatore Kazuo Ueda, e un Comitato federale del mercato aperto (FOMC) diviso sono i principali rischi per la crescita del metallo prezioso. Tuttavia, i prezzi dell’oro sono aumentati di oltre il 3,75% la scorsa settimana e sembrano pronti a sfidare i 4.300 dollari mentre l’anno volge al termine.
In termini di dati, l’Institute for Supply Management (ISM) ha affermato che l’attività manifatturiera è diminuita per il nono mese consecutivo a novembre. Ulteriori dati diffusi dall’ISM hanno mostrato che i prezzi dei fattori di produzione sono in aumento e che il mercato del lavoro rimane in un contesto di bassi licenziamenti e basse assunzioni.
Nel frattempo, la domanda fisica di oro in Cina ha scoraggiato gli acquirenti a causa dei prezzi elevati, portando alla chiusura di centinaia di negozi il Financial Times.
Prima di questa settimana, l’elenco economico statunitense includerà la variazione occupazionale ADP, l’indice ISM dei responsabili degli acquisti di servizi, le richieste iniziali di disoccupazione e la misura dell’inflazione preferita dalla Fed, il PCE core.
Movimenti giornalieri del mercato: aspettative di una politica monetaria accomodante da parte della Fed per sostenere i prezzi dell’oro
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del dollaro rispetto a sei valute, è sceso dello 0,16% a 99,31. Allo stesso tempo, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA stanno aumentando rapidamente, con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni in aumento di sette punti base al 4,092%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono aumentati di quasi sette punti base e mezzo, attestandosi all’1,862%.
- Le aspettative che la Federal Reserve continui il suo ciclo di allentamento sono aumentate poiché lo strumento FedWatch del CME ha mostrato che le probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre sono all’87,4%, rispetto all’86% di venerdì scorso.
- Le voci suggeriscono che il consigliere economico nazionale della Casa Bianca Kevin Hassett potrebbe essere nominato il prossimo presidente della Fed, in sostituzione di Jerome Powell. Tuttavia, domenica il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che non avrebbe rivelato a nessuno chi sarebbe stato, ma che aveva già fatto la sua scelta. Ha aggiunto: “Lo annunceremo”.
- L’indice ISM dei responsabili degli acquisti manifatturieri è sceso a 48,2 a novembre da 48,7 a ottobre, segnando il nono mese consecutivo di calo. Il sottoindice occupazione è sceso più bruscamente, scivolando da 46 a 44, mentre la componente prezzi pagati è salita da 58 a 58,5, leggermente al di sotto delle aspettative di 59,5.
- I trader dovrebbero essere consapevoli che una possibile risoluzione del conflitto Russia-Ucraina guidata dalla Casa Bianca potrebbe limitare i guadagni del prezzo dell’oro in un evidente cambiamento del sentiment.
Analisi tecnica: l’oro sta costantemente salendo sopra i 4.200 dollari
I prezzi dell’oro hanno esteso il loro rialzo dopo aver finalmente superato i 4.200 dollari, posizionando la coppia XAU/USD per testare il massimo del 13 novembre a 4.245 dollari, seguito dalla regione dei 4.250 dollari. Lo slancio supporta le prospettive rialziste poiché il Relative Strength Index (RSI) tende al rialzo, segnalando spazio per un ulteriore rialzo.
Una breve rottura sopra i 4.250$ aprirebbe le porte ad un movimento verso i 4.300$. Una volta superato questo livello, la resistenza successiva sarà il massimo storico a 4.381 dollari. D’altro canto, un calo sotto i 4.200$ esporrebbe il primo supporto al minimo del 25 novembre di 4.109$, seguito dalla SMA (Simple Moving Average) a 20 giorni a 4.089$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
