L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, è rimasto invariato intorno a 99,45 durante la prima sessione di negoziazione europea di martedì. L’indice del dollaro USA si è mosso lateralmente dopo aver recuperato dal minimo mensile intorno a 99,00, toccato nuovamente lunedì.
Tuttavia, le prospettive per il dollaro statunitense (USD) rimangono incerte poiché i trader sono sempre più fiduciosi che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse nel suo prossimo annuncio di politica monetaria la prossima settimana.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, c’è una probabilità dell’87,2% che la Fed tagli i tassi di 25 punti base (bps) al 3,50-3,75% durante la riunione politica di dicembre.
Lunedì, anche i dati più deboli del previsto dell’indice ISM Purchasing Managers’ Index (PMI) statunitense per novembre hanno sottolineato la necessità di un’ulteriore espansione della politica monetaria. Il PMI manifatturiero si è attestato a 48,2, al di sotto delle stime rispettivamente di 48,6 e 48,7 di ottobre.
Nel frattempo, gli investitori stanno spostando la loro attenzione sui dati ADP sulla variazione dell’occupazione negli Stati Uniti e sui servizi ISM PMI per novembre, previsti per mercoledì. I partecipanti ai mercati finanziari monitoreranno da vicino i dati sull’occupazione privata per valutare lo stato attuale del mercato del lavoro.
Gli economisti si aspettano che i datori di lavoro privati abbiano aggiunto 10.000 nuovi lavoratori, in netto calo rispetto ai 42.000 di ottobre. L’ISM Services PMI, che misura l’attività nel settore dei servizi, si è attestato a 52,1, in aumento rispetto a 52,4 di ottobre.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e condurre un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Questa è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
