Martedì l’euro (EUR) è sceso rispetto al franco svizzero (CHF), con la coppia EUR/CHF scambiata intorno a 0,9333, in leggero calo rispetto al limite superiore del suo range plurigiornaliero dopo essere stata invariata per gran parte della giornata, poiché i trader hanno mostrato una reazione moderata ai dati preliminari sull’inflazione dell’Eurozona.
Gli ultimi dati per l’Eurozona hanno mostrato un quadro di inflazione contrastante ma stabile per novembre. L’indice armonizzato preliminare dei prezzi al consumo è aumentato del 2,2% su base annua, leggermente al di sopra del consenso del 2,1% e in linea con il ritmo di ottobre. L’IPCA core è aumentato del 2,4% su base annua, appena al di sotto del 2,5% previsto e invariato rispetto a ottobre.
Su base mensile, l’IPCA core è sceso dello 0,5% a novembre, invertendo l’aumento dello 0,3% registrato a ottobre. L’IPCA principale è sceso dello 0,3% a novembre, rispetto all’aumento dello 0,2% di ottobre.
I dati sull’inflazione hanno aiutato la Banca Centrale Europea (BCE) a mantenere la sua posizione attuale e hanno rafforzato le aspettative del mercato secondo cui i tassi di interesse rimarranno invariati mentre l’inflazione rimane leggermente al di sopra dell’obiettivo a medio termine della BCE del 2%. Con i policymaker che segnalano poca urgenza di aggiustare ulteriormente la politica, l’attenzione ora si rivolge alla prossima decisione di politica monetaria della BCE, prevista per il 18 dicembre.
Lo ha confermato martedì il membro del Consiglio della BCE Joachim Nagel in un’intervista alla rivista tedesca stella che l’Eurozona ha “praticamente raggiunto” il suo obiettivo di inflazione e che il tasso di inflazione continuerà a fluttuare intorno a questo livello nel prossimo futuro.
Il modesto slancio dell’EUR/CHF riflette anche la cautela dei trader in vista dei dati sull’inflazione svizzera attesi per mercoledì. Gli economisti prevedono che l’indice dei prezzi al consumo svizzero scenderà dello 0,1% su base mensile a novembre, dopo essere sceso dello 0,3% a ottobre, mentre il tasso annuale IPC dovrebbe rimanere stabile allo 0,1%.
L’imminente pubblicazione probabilmente influenzerà le aspettative sulle prospettive della Banca nazionale svizzera in vista della sua decisione sui tassi d’interesse dell’11 dicembre. Gli analisti generalmente si aspettano che la banca centrale mantenga i tassi di interesse invariati allo 0%.
I recenti commenti del presidente della BNS Martin Schlegel hanno sottolineato che l’ostacolo al ritorno ai tassi di interesse negativi rimane “alto”, anche se ha sottolineato che la BNS è pronta a tagliare i tassi se necessario. Anche Petra Tschudin, membro del consiglio della BNS, ha sottolineato che nei prossimi trimestri si prevede un leggero aumento dell’inflazione.
Domande frequenti sulla BNS
La Banca nazionale svizzera (BNS) è la banca centrale del Paese. In quanto banca centrale indipendente, il suo mandato è garantire la stabilità dei prezzi nel medio e lungo termine. Per garantire la stabilità dei prezzi la Banca nazionale si impegna a mantenere condizioni monetarie adeguate, determinate dai tassi di interesse e di cambio. Per la Banca nazionale la stabilità dei prezzi significa un aumento annuo dell’indice nazionale dei prezzi al consumo (IPC) inferiore al 2%.
Il Consiglio di amministrazione della Banca nazionale svizzera (BNS) decide il livello adeguato del tasso di interesse di riferimento in conformità con il suo obiettivo di stabilità dei prezzi. Se l’inflazione è superiore all’obiettivo o si prevede che lo sarà nel prossimo futuro, la Banca tenterà di contenere eccessivi aumenti dei prezzi aumentando il tasso di interesse di riferimento. Tassi di interesse più elevati hanno generalmente un impatto positivo sul franco svizzero (CHF) poiché portano a rendimenti più elevati e rendono il paese più attraente per gli investitori. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il CHF.
SÌ. La Banca nazionale svizzera (BNS) interviene regolarmente sul mercato dei cambi per evitare che il franco svizzero (CHF) guadagni troppo valore rispetto alle altre valute. Un CHF forte danneggia la competitività del forte settore delle esportazioni del paese. Tra il 2011 e il 2015, la BNS ha introdotto un ancoraggio all’euro per limitare l’aumento del franco svizzero rispetto all’euro. La banca interviene sul mercato con le sue elevate riserve valutarie, solitamente acquistando valute estere come il dollaro USA o l’euro. Nelle fasi di elevata inflazione, soprattutto nel settore energetico, la BNS rinuncia ad intervenire sul mercato perché un CHF forte rende le importazioni di energia più economiche e quindi ammortizza lo shock dei prezzi per le famiglie e le aziende svizzere.
La BNS si riunisce una volta ogni trimestre (a marzo, giugno, settembre e dicembre) per valutare la politica monetaria. Ognuna di queste valutazioni porta ad una decisione di politica monetaria e alla pubblicazione di una previsione di inflazione a medio termine.
