La coppia USD/JPY sta attirando alcuni acquirenti intorno a 155,85, rompendo la serie di tre giorni di perdite durante l’inizio della sessione asiatica di mercoledì. Il dollaro statunitense (USD) sta recuperando parte del terreno perduto rispetto allo yen giapponese (JPY) mentre i trader si preparano ai prossimi dati chiave statunitensi.
Il biglietto verde è in rialzo mercoledì in un contesto di propensione al rischio. Tuttavia, il rialzo sembra essere limitato dopo la notizia che il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett è considerato un candidato di punta per diventare il prossimo presidente della Federal Reserve (Fed). Hassett è visto come uno stretto alleato che sostiene la richiesta del presidente americano Donald Trump di un taglio più rapido e profondo dei tassi di interesse per stimolare l’economia. Ciò, a sua volta, potrebbe indebolire l’USD rispetto allo JPY.
Inoltre, l’indice dei responsabili degli acquisti manifatturieri statunitensi pubblicato lunedì, più debole del previsto, sta aumentando la pressione sulla Federal Reserve affinché tagli i tassi di interesse questo mese. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i futures sui fondi federali scontano attualmente una probabilità di quasi l’87% di un taglio del tasso di 25 punti base (bps) alla prossima riunione della Fed del 10 dicembre, rispetto a una probabilità del 63% un mese fa.
Le scommesse sull’aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone (BoJ) potrebbero rilanciare lo JPY e agire come un vento contrario per la coppia. Il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha ribadito lunedì che la banca centrale del Giappone resta sulla buona strada per aumentare ulteriormente i tassi di interesse se i prezzi e l’economia continueranno a comportarsi come previsto. Ueda ha aggiunto che la probabilità che lo scenario di base della BoJ per la crescita e l’inflazione si realizzi sta gradualmente aumentando.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
