I prezzi dell’oro (XAU/USD) sono rimasti stabili a circa 4.205 dollari durante le prime ore di negoziazione asiatiche di venerdì. L’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e i dati positivi sul mercato del lavoro statunitense stanno limitando il potenziale di rialzo del metallo prezioso. Gli operatori potrebbero preferire attendere i dati chiave sull’inflazione statunitense. Gli Stati Uniti hanno rinviato il rapporto sull’indice dei prezzi sulla spesa per consumi personali (PCE) di settembre, che sarà pubblicato più tardi venerdì.
Rendimenti più elevati e dati più solidi sull’occupazione negli Stati Uniti potrebbero fornire un certo sostegno generale al dollaro statunitense (USD) e pesare sui prezzi delle materie prime denominati in dollari. I dati diffusi martedì dal Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti (DOL) hanno mostrato che le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sono scese a 191.000 nella settimana terminata il 29 novembre, rispetto alle 218.000 della settimana precedente. Questo numero era inferiore al consenso del mercato di 220.000.
Gli operatori monitoreranno attentamente i dati sull’inflazione PCE statunitense di venerdì per ulteriori indizi sulle prospettive politiche della Federal Reserve (Fed) in vista della riunione di dicembre. Eventuali segnali di maggiore inflazione nell’economia statunitense potrebbero indebolire i prezzi dell’oro nel breve termine.
Nel frattempo, si prevede che la Fed taglierà il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base (bps) in occasione della riunione politica di dicembre della prossima settimana. Questo a sua volta potrebbe supportare il metallo giallo. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
L’incertezza e l’aumento dei rischi geopolitici potrebbero aumentare gli afflussi verso i beni rifugio e favorire i prezzi dell’oro. Mercoledì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che il percorso futuro dei colloqui di pace con l’Ucraina non è chiaro. Questi commenti sono arrivati dopo che Trump ha definito i colloqui tra il presidente russo Vladimir Putin e gli inviati statunitensi “abbastanza buoni”. Il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyj ha detto che la sua squadra si sta preparando per gli incontri negli Stati Uniti e che il dialogo con i rappresentanti di Trump continuerà.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
