Si prevede che la Banca nazionale svizzera (BNS) mantenga il tasso di interesse di riferimento allo 0% nonostante la debole inflazione e la crescita del PIL poiché le barriere ai tassi di interesse negativi sono elevate. Dopo gli interventi limitati nel 2024, secondo il rapporto degli analisti di ricerca NOMURA, la BNS resta disposta a utilizzare gli acquisti di valuta estera per gestire l’inflazione, prevedendo al contempo una crescita costante fino al 2026.
Nonostante l’inflazione bassa e il PIL in calo, il valore è mantenuto allo 0,00%
“Partiamo dal presupposto che nella riunione dell’11 dicembre la BNS lascerà invariato il tasso di interesse di riferimento allo 0,00%”.
“I dati recenti sull’inflazione e sulla crescita del PIL sono stati entrambi deboli. Tuttavia, ci aspettiamo che la BNS preveda un nuovo aumento dell’inflazione e una crescita sostenuta del PIL nel 2026, quindi è improbabile che un taglio dei tassi sia necessario, soprattutto perché l’ostacolo per un tasso di riferimento negativo è alto”.
“Dopo gli interventi limitati nel 2024, la BNS ha acquistato valuta estera per un valore di 5,1 miliardi di franchi nel secondo trimestre, indicando che rimane disposta a utilizzare questo strumento politico per contenere l’inflazione”.
