L’oro (XAU/USD) è in rialzo durante la sessione nordamericana di venerdì e si prevede che chiuderà la settimana quasi invariato sopra il livello di 4.200 dollari mentre i partecipanti al mercato si preparano per la riunione politica della Federal Reserve (Fed) della prossima settimana. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.216 dollari, dopo aver recuperato dai massimi intraday di 4.259 dollari.
XAU/USD viene scambiato in modo stabile; I mercati tengono d’occhio l’atteso taglio dei tassi da parte della Federal Reserve
La settimana si conclude con la pubblicazione dell’indicatore di inflazione preferito dalla Fed, l’indice dei prezzi Core Personal Consumption Expenditures (PCE) per settembre, che è rimasto praticamente invariato e leggermente più vicino alla soglia del 3% rispetto all’obiettivo del 2% della Fed. Anche se la pressione giustificherebbe un taglio dei tassi da parte della Fed, i dati del mercato del lavoro che indicano un rallentamento del mercato del lavoro e i commenti accomodanti dei funzionari della Federal Reserve suggeriscono che un taglio dei tassi è molto probabile.
Recentemente, l’Università del Michigan ha annunciato che i consumatori americani sono diventati leggermente ottimisti riguardo alle prospettive economiche. Ciò che è degno di nota è che le aspettative di inflazione sono diminuite, anche se cresce la speculazione secondo cui l’impatto delle tariffe non si è ancora fatto sentire.
Giovedì, un sondaggio Reuters ha mostrato che gli economisti avevano scontato il taglio dei tassi di interesse di dicembre, il via libera ai prezzi dell’oro per continuare il loro rally.
Al momento in cui scriviamo, lo strumento FedWatch del CME suggerisce che la probabilità di un taglio dello 0,25% la prossima settimana è dell’87,2%.
Market Movers giornalieri: l’oro sale insieme ai rendimenti dei titoli del Tesoro USA
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia la performance della valuta americana rispetto alle altre sei, è praticamente invariato a 98,93.
- Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è salito di quasi quattro punti base al 4,141%. Anche i rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono aumentati di due punti base all’1,881%, rappresentando un ostacolo per i lingotti.
- L’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE), la misura preferita dalla Federal Reserve per l’inflazione al netto di cibo ed energia, è aumentato dello 0,2% a settembre rispetto al mese precedente, allineandosi al ritmo di agosto e alle stime di mercato. Su base annua, il PCE core è sceso dal 2,9% al 2,8%, rafforzando l’idea che l’inflazione sottostante continua a raffreddarsi gradualmente.
- L’indice della fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è migliorato a 53,3 per dicembre, battendo le aspettative di 52 e superando la lettura precedente di 51 di novembre. La direttrice del sondaggio Joanne Hsu ha osservato che “i consumatori vedono lievi miglioramenti rispetto a novembre su alcune dimensioni, ma il tenore generale delle opinioni è nel complesso desolante”.
- Le aspettative di inflazione si sono indebolite, con quelle a un anno scese al 4,1% dal 4,5%, mentre quelle a cinque anni sono scese al 3,2% dal 3,4%, indicando un ulteriore allentamento delle preoccupazioni delle famiglie sui prezzi a lungo termine.
Analisi tecnica: i prezzi dell’oro rimangono contenuti dopo il PCE core statunitense
Il trend rialzista dell’oro rimane intatto, ma l’azione dei prezzi di venerdì suggerisce che la coppia XAU/USD potrebbe consolidarsi nell’intervallo 4.200-4.250 dollari prima della riunione della Fed. Lo slancio rialzista si è affievolito, come mostrato dal Relative Strength Index (RSI), che favorisce gli acquirenti, ma si è stabilizzato intorno al livello di 61,00.
Un superamento del range aprirebbe la strada alla sfida dei 4.300$ e del massimo storico di 4.381$. Al contrario, un calo sotto i 4.200$ esporrebbe il primo supporto alla media mobile semplice (SMA) a 20 giorni a 4.124$, seguito da 4.100$ e poi alla SMA a 50 giorni a 4.059$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
