Lunedì l’oro (XAU/USD) crolla mentre i trader si preparano per la riunione della Federal Reserve (Fed), in cui si prevede che la banca centrale effettuerà il terzo taglio consecutivo del tasso di interesse prima del 2026. Al momento in cui scriviamo, lo XAU/USD viene scambiato a 4.195 dollari, in ribasso dello 0,27% dopo aver toccato un massimo intraday di 4.219 dollari.
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA mettono pressione sull’oro; Le decisioni della Fed e la geopolitica influenzano le prospettive
L’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA sta limitando l’avanzamento dei lingotti d’oro mentre i venditori spingono i prezzi spot sotto i 4.200 dollari. Un taglio dei tassi della Fed mercoledì potrebbe far salire i prezzi dell’oro poiché il metallo a basso rendimento tende a fare bene in contesti di bassi tassi di interesse, il che significa che c’è un maggiore potenziale di rialzo nel breve termine.
L’esito dell’incontro potrebbe dare il tono alla direzione dell’oro poiché un “taglio da falco” potrebbe limitare la crescita dell’oro. D’altro canto, la mancanza di progressi su un accordo di pace tra Russia e Ucraina potrebbe sostenere il metallo giallo, che dovrebbe chiudere l’anno in rialzo di quasi il 60%.
Martedì, l’elenco dei dati statunitensi includerà la variazione media dell’occupazione ADP su 4 settimane e il rapporto sulle offerte di lavoro e sul turnover del lavoro (JOLTS) per settembre e ottobre.
Riepilogo quotidiano dei market mover: i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi stanno esercitando pressione sui prezzi dell’oro
- I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento. Il tasso di riferimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito di quasi tre punti base al 4,168%. Anche i rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono aumentati di tre punti base all’1,908%, rappresentando un ostacolo per i lingotti.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance della valuta americana rispetto ad altre sei valute, è salito dello 0,11% a 99,09
- La geopolitica ha continuato a svolgere un ruolo nei prezzi dell’oro quando i notiziari hanno rivelato che il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyj ha incontrato i leader europei a Londra, mentre Washington fa pressioni su Kiev affinché accetti una proposta di accordo di pace con la Russia. Zelenskyj ha affermato che la Cina non è interessata a costringere la Russia a porre fine alla sua guerra contro l’Ucraina.
- I dati sull’inflazione statunitense della scorsa settimana si sono stabilizzati, sebbene invariati, vicino alla soglia del 3%, aprendo la strada ad un altro taglio del tasso di 25 punti base. Secondo i dati di Capital Edge, i mercati monetari hanno una probabilità dell’86% di un taglio dei tassi della Fed di questa portata.
- Nel frattempo, Morgan Stanley vede un ulteriore potenziale di rialzo nell’oro a causa del calo del dollaro USA, della domanda di ETF, degli acquisti da parte della banca centrale e della domanda di beni rifugio.
- Nel frattempo, un terremoto ha colpito il nord-est del Giappone, ha riferito Nikkei Asia. Hanno scritto: “Un forte terremoto di magnitudo preliminare di 7,6 ha colpito il Giappone nord-orientale nella tarda serata di lunedì. L’agenzia meteorologica ha emesso un allarme tsunami per le aree costiere di Hokkaido e per le prefetture di Aomori e Iwate”.
Analisi tecnica: il prezzo dell’oro scende sotto i 4.200 dollari
Il trend rialzista dell’oro rimane intatto, ma gli acquirenti non sono stati in grado di mantenere il prezzo spot sopra i 4.200 dollari, il che potrebbe aprire la porta ad un test di prezzi più bassi. Lo slancio rialzista si è affievolito, come dimostrato dal Relative Strength Index (RSI), che finora è rimasto piatto, mostrando segni di stanchezza degli acquirenti in vista della decisione del FOMC.
Se la coppia XAU/USD dovesse superare nuovamente i 4.200 dollari, potremmo aspettarci un test dei 4.250 e 4.300 dollari. Una rottura di quest’ultimo rivelerebbe il massimo storico di 4.381 dollari. Al contrario, un break sotto la SMA (Simple Moving Average) a 20 giorni vicino a 4.144$ aprirebbe la strada verso i 4.100$ e verso la SMA a 50 giorni a 4.076$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
