Il prezzo dell’oro (XAU/USD) viene scambiato in territorio negativo intorno ai 4.195 dollari durante la prima sessione asiatica di martedì. Il metallo prezioso sta crollando a causa dei timori che la Federal Reserve americana (Fed) adotterà un tono aggressivo nella sua retorica nonostante il taglio dei tassi di interesse di mercoledì.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati si aspettano generalmente un taglio del tasso di 25 punti base (bps) alla riunione della Fed di dicembre, con i trader che vedono una probabilità del 90%, in aumento rispetto al 66% circa di novembre. Gli operatori seguiranno da vicino la conferenza stampa e una sintesi delle previsioni economiche (dot plot) per un nuovo slancio. Se la Federal Reserve americana effettuasse un “taglio aggressivo dei tassi di interesse”, potrebbe sostenere il dollaro statunitense (USD) e pesare sui prezzi delle materie prime denominati in dollari.
“Il mercato è in attesa della decisione della Fed e di ulteriori indicazioni politiche”, ha affermato Peter Grant, vicepresidente e capo stratega dei metalli presso Zaner Metals.
I rapporti sull’occupazione negli Stati Uniti verranno pubblicati martedì prima della decisione sul tasso di interesse della Fed. I punti salienti saranno la media di quattro settimane di ADP Employment Change e le offerte di lavoro JOLTS per settembre e ottobre. Se i risultati fossero inferiori alle attese, ciò potrebbe rafforzare le aspettative di un taglio dei tassi di interesse statunitensi e sostenere il metallo giallo. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
Nel frattempo, l’incertezza e l’escalation delle tensioni potrebbero fornire una spinta ai tradizionali beni rifugio come i prezzi dell’oro. Sale di nuovo la tensione tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyj dopo che Trump ha accusato il leader ucraino di non aver nemmeno letto le proposte di pace degli Stati Uniti, secondo la CNBC.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
