Martedì la coppia GBP/USD è tornata verso la fascia media, perdendo circa un quinto di punto percentuale dopo aver subito un rifiuto tecnico intraday a 1,3350. L’azione dei prezzi è scesa al livello di 1,3300 e si mantiene appena a nord della media mobile esponenziale (EMA) a 200 giorni a lungo termine vicino a 1,3250 mentre i mercati si preparano per la decisione finale sul tasso di interesse della Federal Reserve (Fed) del 2025.
Fed on deck, previsto taglio dei tassi, ma il tono conta
Gli investitori sono per lo più concentrati sulla decisione sui tassi di interesse della Fed, prevista per il 10 dicembre, che dovrebbe comportare un taglio del terzo quarto di punto consecutivo. I futures sui fondi federali indicano attualmente una probabilità dell’87% di un taglio dei tassi, un aumento significativo rispetto al mese scorso. Gli operatori di mercato ritengono che l’esito di questa decisione sul tasso, insieme ai messaggi del presidente della Fed Jerome Powell in una delle sue ultime conferenze stampa prima della decisione sul tasso, potrebbero influenzare il sentiment del mercato per il resto di dicembre. Ciò è particolarmente vero in un momento in cui i mercati sono alle prese con un’inflazione persistente, dati economici in ritardo e la transizione in corso verso la nuova leadership della Fed nel 2026.
Al di là di questa decisione immediata, gli analisti notano che i mercati stanno già guardando alla prossima fase della leadership della Fed e ai possibili cambiamenti nelle strategie di comunicazione in un anno segnato da aspettative imprevedibili. Con il doppio mandato della Fed ancora sotto pressione a causa dell’inflazione irregolare e del rallentamento dei mercati del lavoro, gli investitori stanno osservando attentamente per vedere se i politici riusciranno a mantenere un approccio accomodante nel 2026 o se le condizioni economiche richiedono un atteggiamento più cauto.
La BoE è in agguato dietro l’angolo
La pubblicazione dei dati economici britannici di questa settimana è in sordina, ma la settimana prossima la sterlina avrà un programma fitto di impegni che porterà ad un possibile taglio del tasso di interesse da parte della Banca d’Inghilterra (BoE). Le posizioni politiche della BoE sono generalmente più diversificate rispetto alle dichiarazioni, spesso caute, della Federal Reserve statunitense. Tuttavia, i funzionari della BoE sono diventati sempre più aperti all’idea di ulteriori tagli dei tassi, in particolare dopo l’ultima riunione del Comitato di politica monetaria (MPC), dove una maggioranza ristretta ha deciso di mantenere i tassi invariati.
Grafico giornaliero GBP/USD
Domande frequenti sulla sterlina
La sterlina (GBP) è la valuta più antica del mondo (886 d.C.) e la valuta ufficiale del Regno Unito. Secondo i dati del 2022, è la quarta unità di valuta estera (FX) più scambiata a livello globale, rappresentando il 12% di tutte le transazioni con un valore medio di 630 miliardi di dollari al giorno. Le sue principali coppie di scambio sono GBP/USD, noto anche come “Cable”, che rappresenta l’11% del cambio, GBP/JPY o “Dragon” come viene chiamato dai trader (3%) e EUR/GBP (2%). La sterlina è emessa dalla Banca d’Inghilterra (BoE).
Il fattore più importante che influenza il valore della sterlina è la politica monetaria stabilita dalla Banca d’Inghilterra. La BoE basa le sue decisioni sul raggiungimento del suo obiettivo primario di “stabilità dei prezzi” – un tasso di inflazione costante di circa il 2%. Il loro strumento principale per raggiungere questo obiettivo è adeguare i tassi di interesse. Se l’inflazione è troppo alta, la BoE cercherà di contenerla alzando i tassi di interesse, rendendo l’accesso al credito più costoso per privati e imprese. Ciò è generalmente positivo per la GBP poiché i tassi di interesse più elevati rendono il Regno Unito un luogo più attraente per gli investitori globali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione è troppo bassa, è un segnale che la crescita economica sta rallentando. In questo scenario, la BoE prenderà in considerazione la possibilità di tagliare i tassi di interesse per rendere il credito più economico, in modo che le aziende possano prendere in prestito di più per investire in progetti che stimolano la crescita.
I dati pubblicati misurano lo stato dell’economia e possono avere un impatto sul valore della sterlina. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi e l’occupazione possono tutti influenzare la direzione della GBP. Un’economia forte è positiva per la sterlina. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BoE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente la sterlina. Altrimenti, è probabile che la sterlina crolli a causa dei dati economici deboli.
Un altro importante rilascio di dati per la sterlina è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta beneficia esclusivamente della domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
