Lo yen giapponese si riprende contro l’USD sulla scia delle scommesse sull’aumento dei tassi della BoJ e delle prospettive della Fed

Lo yen giapponese (JPY) sale durante la sessione asiatica di mercoledì dopo la pubblicazione dell’indice dei prezzi dei beni aziendali giapponesi, che ha superato le aspettative del mercato e ha confermato le scommesse su un imminente aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone (BoJ). Ciò rappresenta un significativo allontanamento dalle aspettative accomodanti della Federal Reserve statunitense (Fed) e si sta rivelando un altro fattore che fornisce un certo supporto allo JPY a basso rendimento. A parte questo, il sentimento cauto del mercato sta aiutando lo JPY, un rifugio sicuro, a rompere una serie di perdite di tre giorni contro la sua controparte americana e a riprendersi leggermente dal minimo di due settimane toccato martedì.

Tuttavia, le preoccupazioni per le misure fiscali espansive in Giappone e i timori sulla crescita potrebbero dissuadere i rialzisti dello JPY dal piazzare scommesse aggressive. Anche gli investitori appaiono cauti, preferendo attendere l’esito della riunione di due giorni del FOMC di oggi per ulteriori indizi sul futuro percorso di taglio dei tassi da parte della banca centrale. Nel frattempo, le crescenti aspettative di un ulteriore allentamento monetario da parte della Fed stanno mantenendo il dollaro statunitense (USD) depresso vicino al livello più basso dalla fine di ottobre e agendo come un vento contrario per la coppia USD/JPY. Tuttavia, sarebbe saggio attendere che si verifichino vendite significative prima di confermare che la coppia di valute ha raggiunto il picco.

Lo yen giapponese arresta il suo recente calo poiché l’indice dei prezzi all’ingrosso rafforza le scommesse della BoJ su un rialzo dei tassi di interesse

• I dati pubblicati mercoledì dalla Banca del Giappone hanno mostrato che l’indice dei prezzi dei beni aziendali è aumentato del 2,7% in ottobre rispetto all’anno precedente, in leggero calo rispetto al 2,8% del mese precedente. Sebbene i dati fossero in linea con le stime di consenso, suggeriscono che l’inflazione in Giappone rimane ben al di sopra dei livelli storici.
• Inoltre, il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha ribadito martedì che la probabilità che le prospettive economiche e di prezzo fondamentali della banca centrale si materializzino è gradualmente aumentata. Ciò depone a favore di un’ulteriore normalizzazione della politica della BoJ e fornisce un certo supporto allo yen giapponese durante la sessione asiatica.
• Ueda ha aggiunto che la BoJ prevede di aumentare gli acquisti di titoli di stato se i tassi di interesse a lungo termine aumenteranno bruscamente. In effetti, il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni di riferimento ha toccato questa settimana il massimo degli ultimi 18 anni, riflettendo i grandi piani di spesa del Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi per rilanciare la crescita lenta.
• Il rapporto rivisto sul prodotto interno lordo del Giappone, pubblicato questa settimana, ha mostrato che l’economia si è contratta dello 0,6% nel terzo trimestre, rispetto alla stima originale dello 0,4%. Su base annua, l’economia si è contratta del 2,3%, la più rapida dal terzo trimestre del 2023, rispetto a un calo del 2,0% originariamente previsto e riportato all’1,8%.
• Tuttavia, i trader si aspettano ancora una probabilità superiore al 75% che la BoJ alzerà i tassi di interesse nella prossima riunione di politica monetaria del 18 e 19 dicembre. Ciò rappresenta un significativo allontanamento dalle aspettative di un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve statunitense e va a vantaggio del JPY a basso rendimento.
• Si prevede che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento di 25 punti base al termine di una riunione politica di due giorni più tardi oggi. Pertanto, i trader esamineranno attentamente le previsioni economiche aggiornate e i commenti del presidente della Fed Jerome Powell durante la conferenza stampa post-riunione per ottenere ulteriori indizi sul futuro percorso di taglio dei tassi.
• Le prospettive giocheranno un ruolo chiave nell’influenzare le dinamiche dei prezzi del dollaro USA a breve termine e forniranno uno slancio significativo alla coppia USD/JPY. L’attenzione del mercato si concentrerà quindi sulla riunione di politica monetaria della BoJ della prossima settimana, che dovrebbe aiutare a determinare il prossimo passo del movimento direzionale per la coppia di valute.

L’assetto tecnico rialzista dell’USD/JPY supporta l’emergere di acquisti sui minimi ai livelli più bassi

Il breakout notturno attraverso la confluenza dei 155,30 – costituita dalla media mobile semplice (SMA) a 100 ore e dal vertice di un canale di trend ribassista a breve termine – è stato visto come un fattore chiave per i rialzisti dell’USD/JPY. Inoltre, gli oscillatori sui grafici orari e giornalieri rimangono in territorio positivo, suggerendo un ulteriore movimento al rialzo a breve termine. Alcuni acquisti successivi oltre il livello tondo di 157,00 confermeranno le prospettive costruttive e solleveranno i prezzi spot fino all’ostacolo intermedio di 157,45, in rotta verso l’area di 158,00 o il picco plurimese raggiunto a novembre.

D’altro canto, qualsiasi ulteriore calo verso il livello di 156,00 potrebbe essere visto come un’opportunità di acquisto. Ciò, a sua volta, dovrebbe limitare il ribasso della coppia USD/JPY vicino al breakpoint di resistenza alla confluenza 155,35-155,30, che ora è diventato supporto. Tuttavia, alcune vendite successive che portano a una successiva debolezza al di sotto del livello psicologico di 155,00 potrebbero annullare le prospettive positive e spostare l’orientamento a breve termine a favore dei trader ribassisti.