La coppia USD/CAD entra in una fase di consolidamento ribassista durante la sessione asiatica di giovedì, oscillando in una banda stretta, appena sotto il livello di 1,3800 o il livello più basso dal 22 ottobre. Il contesto fondamentale, nel frattempo, sembra essere significativamente inclinato a favore dei trader ribassisti, suggerendo che il percorso di minor resistenza per i prezzi spot è verso il basso.
Il dollaro canadese (CAD) continua la sua sovraperformance relativa rispetto al dollaro statunitense (USD), generalmente più debole, nonostante l’atteggiamento aggressivo della Banca del Canada (BoC), segnalando che il ciclo di taglio dei tassi di interesse è terminato. Ciò rappresenta una deviazione significativa rispetto alle crescenti scommesse su ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense (Fed), confermando le prospettive negative a breve termine per la coppia USD/CAD.
Con una mossa ampiamente attesa, mercoledì la BoC ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento al 2,25%, supportata da dati incoraggianti del terzo trimestre che mostrano che l’economia canadese ha superato alcune turbolenze causate dalla guerra commerciale. Inoltre, il governatore della BoC Tiff Macklem ha dichiarato nella conferenza stampa post-riunione che l’attuale tasso di interesse è al livello giusto per fornire una spinta all’economia attraverso il cambiamento strutturale.
Ciò si aggiunge alle crescenti voci secondo cui è probabile un aumento dei tassi nei prossimi mesi e aiuta a compensare la minaccia del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di imporre nuove tariffe sui prodotti agricoli, compresi i fertilizzanti canadesi e il riso indiano. Oltre a ciò, l’incoraggiante ripresa dei prezzi del greggio durante la notte sta sostenendo il loonie legato alle materie prime e agendo come un vento contrario per la coppia USD/CAD.
Nel frattempo, la Federal Reserve americana ha tagliato i costi di finanziamento di 25 punti base e prevede un altro taglio dei tassi nel 2026. Tuttavia, i trader sono rimasti fiduciosi che ci siano significativi rischi al ribasso nel mercato del lavoro statunitense a seguito dei commenti del presidente della Fed Jerome Powell su altri due tagli dei tassi. Powell ha aggiunto che la Fed non vuole che le sue politiche rallentino la creazione di posti di lavoro.
Ciò, unito ad un sentimento generalmente positivo nei mercati azionari, sta frenando la domanda del biglietto verde come bene rifugio e suggerisce un ulteriore deprezzamento a breve termine della coppia USD/CAD. Gli operatori attendono ora la pubblicazione dei dati sulla bilancia commerciale di Stati Uniti e Canada, che insieme alle dinamiche del dollaro e del prezzo del petrolio dovrebbero fornire un certo rialzo più avanti nella sessione nordamericana.
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, i sondaggi sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
