L’oro (XAU/USD) crolla leggermente durante la sessione asiatica di venerdì, pareggiando alcuni dei forti guadagni del giorno precedente, interrompendo una serie di vittorie consecutive di tre giorni nell’intervallo $ 4.285-$ 4.286, o il livello più alto dal 21 ottobre. L’ambiente di rischio prevalente – riflesso in un umore generalmente positivo sui mercati azionari – sta apparentemente minando la domanda per il metallo prezioso sicuro. Oltre a ciò, la leggera ripresa del dollaro statunitense (USD) dal minimo di due mesi toccato giovedì si sta rivelando un altro fattore che esercita una certa pressione sulla merce.
Tuttavia, un significativo apprezzamento del dollaro appare ancora improbabile date le aspettative espansive della Federal Reserve (Fed), che potrebbe continuare a offrire sostegno all’oro non redditizio. Inoltre, le continue incertezze geopolitiche legate allo stallo dei colloqui sull’accordo di pace tra Russia e Ucraina stanno contribuendo a limitare il ribasso della coppia valutaria XAU/USD. Tuttavia, i prezzi dell’oro sono ancora sulla buona strada per registrare forti guadagni settimanali. Guardando al futuro, i trader attendono con impazienza i discorsi degli influenti membri del FOMC per sfruttare le opportunità a breve termine nel fine settimana.
Daily Digest Market Movers: l’oro sotto pressione a causa del rallentamento della domanda di beni rifugio; La Fed accomodante favorisce i rialzisti
- Le prospettive accomodanti della Federal Reserve americana hanno fatto scendere il dollaro USA ai minimi di oltre due mesi e hanno portato giovedì i prezzi dell’oro non fruttiferi al livello più alto dal 21 ottobre. Con una mossa ampiamente attesa, mercoledì la Federal Reserve ha tagliato i costi di finanziamento di 25 punti base e ha previsto solo un ulteriore taglio dei tassi nel 2026.
- Il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato durante la conferenza stampa successiva all’incontro che il mercato del lavoro statunitense si trova ad affrontare notevoli rischi al ribasso e che la banca centrale non vuole che le sue politiche soffochino la creazione di posti di lavoro. Ciò ha alimentato la speculazione su altri due tagli dei tassi della Fed l’anno prossimo, favorendo a sua volta i rialzisti del cambio XAU/USD.
- Nel frattempo, le azioni asiatiche hanno seguito la forza della notte a Wall Street e sono aumentate nelle prime negoziazioni di venerdì, sembrando erodere la domanda per i lingotti tradizionalmente rifugio sicuro. Tuttavia, la prospettiva di tassi di interesse più bassi negli Stati Uniti e le continue incertezze geopolitiche potrebbero sostenere la materia prima.
- Nel frattempo, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump è estremamente frustrato nei confronti di Russia e Ucraina e non vuole ulteriori colloqui, ha detto giovedì il suo portavoce. In precedenza, il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyj aveva affermato che gli Stati Uniti stavano spingendo per cedere terre alla Russia come parte di un accordo per porre fine a una guerra durata quasi quattro anni.
- Venerdì non verranno rilasciati dagli Stati Uniti dati economici rilevanti che possano influenzare il mercato, lasciando il dollaro in balia dei discorsi di influenti membri del FOMC. Detto questo, la propensione al rischio complessiva potrebbe fornire un certo impulso al metallo giallo, che rimane sulla buona strada per registrare forti guadagni settimanali.
L’oro sembra destinato a continuare a salire; Resta in gioco un breakout notturno attraverso un range di due settimane
Il forte aumento registrato durante la notte ha confermato un nuovo breakout rialzista attraverso un range di ostacolo vecchio di quasi due settimane nell’area 4.245$-4.250$. Inoltre, gli oscillatori sul grafico giornaliero rimangono in territorio positivo e sono ancora lontani dalla zona di ipercomprato, suggerendo che il percorso di minor resistenza per i prezzi dell’oro continua a puntare verso l’alto. Pertanto, qualsiasi ulteriore calo verso il suddetto punto di rottura della resistenza potrebbe essere visto come un’opportunità di acquisto. Ciò dovrebbe limitare le perdite della coppia XAU/USD vicino alla regione 4.220$-4.218$, seguita dal livello 4.200$ e dall’area di supporto 4.170$-4.165$. Una rottura convincente al di sotto di quest’ultimo potrebbe spostare la propensione a favore dei trader ribassisti e aprire la strada a perdite maggiori.
D’altro canto, il livello dei 4.300 dollari sembra ora fungere da ostacolo immediato, al di sopra del quale la coppia XAU/USD potrebbe raggiungere il prossimo ostacolo rilevante vicino alla regione dei 4.328-4.330 dollari. Lo slancio potrebbe continuare e consentire all’oro di attaccare il massimo storico raggiunto in ottobre intorno alla zona dei 4.380 dollari. Alcuni acquisti successivi oltre il livello tondo di 4.400 dollari sono visti come un nuovo fattore scatenante per i trader rialzisti, ponendo le basi per una continuazione del recente e ben consolidato trend rialzista della materia prima dal minimo mensile di ottobre.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
