L’USD ha recuperato parte delle perdite di ieri ed è stato scambiato vicino alla metà del range di giugno. L’indice MSCI All Country World è salito ieri a un livello record, sostenuto dalle misure di allentamento della Fed e dalla robusta attività economica globale. Secondo gli analisti di BBH FX, l’USD ha spazio per avvicinarsi al limite inferiore del suo intervallo mentre si avvicina al livello implicito nei differenziali di tasso di interesse tra gli Stati Uniti e i paesi del G6.
Le riconferme della Fed sottolineano la continuità
“Il Consiglio dei governatori della Federal Reserve ha riconfermato all’unanimità 11 dei 12 presidenti regionali della Fed per un nuovo mandato quinquennale a partire dal 1° marzo 2026. Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic aveva precedentemente annunciato che si sarebbe ritirato alla fine del suo mandato, il 28 febbraio 2026. Le riconferme sottolineano la continuità istituzionale e alleviano le preoccupazioni circa l’interferenza politica nella Fed.”
“La presidente della Fed di Filadelfia Anna Paulson (elettore del FOMC 2026) parla delle prospettive economiche. Paulson si mostra cautamente accomodante. Nel suo ultimo discorso del 20 novembre, ha osservato: “A margine, sono ancora un po’ più preoccupata per il mercato del lavoro che per l’inflazione”. Mezz’ora dopo, parla il presidente della Fed di Cleveland Beth Hammack (elettore del FOMC 2026), seguita dal presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee (Elettore del FOMC del 2025) che ha votato per mantenere i tassi di interesse invariati durante la riunione del FOMC di questa settimana.
“A nostro avviso, la Fed attuerà più del singolo taglio pianificato per il prossimo anno. La domanda di lavoro negli Stati Uniti è debole e i rischi al rialzo per l’inflazione non sono grandi. La prossima settimana sarà cruciale con le buste paga non agricole e l’indice dei prezzi al consumo di novembre in aumento.
