Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha espresso preoccupazione per la cosiddetta economia “a forma di K” che gli Stati Uniti si trovano ad affrontare.
Cos’è un’economia a “forma di K”?
Recentemente si parla di un’economia “a forma di K”, in cui due gruppi sperimentano condizioni finanziarie sempre più diverse. Il braccio superiore della K rappresenta gli americani ad alto reddito la cui ricchezza e i cui redditi continuano a crescere, mentre il braccio inferiore mostra le famiglie con una crescita del reddito debole e forti pressioni sui prezzi.
Ciò significa che mentre i consumatori a reddito più elevato – spinti dai guadagni del mercato azionario e dall’aumento del valore delle case – stanno ancora spendendo, le famiglie a basso reddito si stanno ritirando mentre l’inflazione erode il loro potere d’acquisto e il mercato del lavoro si restringe.
Questo è certamente vero in America: i dati del Bank of America Institute hanno mostrato che a settembre la spesa delle famiglie a basso reddito è aumentata solo dello 0,6% su base annua, rispetto a un aumento del 2,6% per i consumatori a reddito più elevato: un netto divario nel ritmo di spesa tra i gruppi di reddito.
Powell: l’economia a forma di K “ovviamente è una cosa”
Interrogato da un giornalista durante la riunione di fissazione del tasso della Fed di mercoledì quanto sia sostenibile un’economia a forma di K, Powell ha detto di non essere sicuro che la tendenza possa durare, ma ha riconosciuto che l’idea di un’economia a forma di K era “chiaramente una cosa” mostrata nei dati della Fed.
“Ne sentiamo parlare molto”, ha detto. “Se ascolti i resoconti sugli utili delle aziende rivolte ai consumatori che tendono a trattare con persone a basso e medio reddito, diranno tutti che stiamo vedendo le persone stringere la cinghia, cambiare i prodotti che acquistano, comprare di meno e cose del genere. E quindi questa è ovviamente una cosa. È anche ovviamente una cosa che danno valore alle risorse e ne valutano dieci: hanno un prezzo e un prezzo. Le persone con reddito e risorse più alti possiedono di più.”
Powell ha riconosciuto l’incertezza sulla sostenibilità del trend. “Quindi quanto sia sostenibile, non lo so. La maggior parte della spesa sarà fatta da persone che hanno più mezzi. Ad esempio, il terzo più alto rappresenta più di un terzo della spesa. Quindi quanto sia sostenibile è una buona domanda.”
Ha continuato spiegando che parte della preoccupazione della Fed – sollevata durante una discussione separata sul mercato del lavoro – è che la crescita dell’occupazione potrebbe essere più debole di quanto suggeriscano i dati attuali. Powell ha affermato che la Fed è “parzialmente cieca” rispetto ai dati sull’occupazione perché lo shutdown del governo ha impedito al Bureau of Labor Statistics di condurre la sua indagine per due mesi.
“Quindi i dati possono essere distorti e non solo – non solo più volatili, ma distorti. E questo in realtà perché metà dei dati per ottobre e novembre non sono stati raccolti”, ha affermato.
Di conseguenza, ha avvertito, i numeri disponibili potrebbero sopravvalutare la creazione di posti di lavoro e portare invece alla perdita di posti di lavoro nell’economia.
“Il graduale raffreddamento del mercato del lavoro continua. La disoccupazione è ora aumentata di tre decimi da giugno a settembre, il numero di posti di lavoro salariati è di 40.000 al mese da aprile. Riteniamo che questo numero sia sovrastimato di circa 60.000, quindi sarà negativo di 20.000 al mese. Inoltre, solo un sondaggio mostra sia le imprese che le imprese. E le richieste dei lavoratori”, ha detto.
Questa settimana, la Fed ha tagliato i tassi di interesse al minimo di tre anni, abbassando il tasso di riferimento di un quarto di punto in un range compreso tra il 3,5 e il 3,75%, come ampiamente previsto a Wall Street. Si è trattato della terza riduzione consecutiva degli oneri finanziari.
Il presidente Donald Trump ha invitato la banca centrale a tagliare i tassi in modo più aggressivo, criticando ripetutamente il presidente della Fed Jay Powell. Mercoledì, ha detto che la Fed avrebbe dovuto tagliare i tassi di interesse “almeno due volte”, mentre “abbatteva la Fed”.
“Questo ragazzo, il capo della Federal Reserve, è un tipo duro”, ha detto Trump, riferendosi a Powell.
