La sterlina (GBP) rimarrà sotto pressione nel 2026, a causa della crescita stagnante del Regno Unito e del ciclo di allentamento in corso da parte della Banca d’Inghilterra. Le incertezze politiche e le aspettative sui tassi di interesse della BCE stanno sostenendo un graduale aumento del tasso di cambio EUR/GBP, che dovrebbe raggiungere lo 0,89 nei prossimi sei mesi, riferisce Jane Foley, analista FX presso Rabobank.
La crescita del Regno Unito ristagna mentre continuano le misure di allentamento della BoE
“Nonostante il sollievo seguito al Bilancio di novembre del Regno Unito, la sterlina deve ancora far fronte a venti contrari in vista del 2026. La crescita del Regno Unito sembra indebolirsi e la BoE è ora tra una minoranza di banche centrali del G10 che il mercato ritiene siano ancora nel mezzo del loro ciclo di allentamento.”
“Ulteriori rischi per la sterlina il prossimo anno potrebbero venire dalla politica britannica. Il tono del bilancio di novembre di Reeves sembrava mirato a placare la sinistra del partito laburista. Questo, a sua volta, potrebbe essere la prova di quanto sia vulnerabile il suo lavoro, e forse quello del primo ministro Starmer.”
“L’aspettativa di un rialzo dei tassi da parte della BCE aumenta le possibilità di un rialzo del cambio EUR/GBP nel 2026. Tuttavia, questo potrebbe essere mitigato dalle difficoltà della Germania con il suo processo di riforma e dalle sue lente prospettive di crescita. Nel complesso, prevediamo un rialzo del cambio EUR/GBP l’anno prossimo a 0,89 su base semestrale.”
