Mercoledì, durante l’orario di negoziazione asiatico, i prezzi dell’oro (XAU/USD) hanno esteso il loro trend rialzista fino al massimo di sette settimane sopra i 4.300 dollari. Il metallo prezioso sta guadagnando slancio poiché il mercato del lavoro statunitense rimane relativamente resiliente ma mostra segni di rallentamento. Il rapporto contrastante sull’occupazione statunitense di novembre rafforza le speculazioni su ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense (Fed) e pesa sul dollaro statunitense (USD). Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
La Federal Reserve ha effettuato il terzo taglio dei tassi di 25 punti base durante la riunione politica di dicembre della scorsa settimana. Tuttavia, i politici della Fed sono divisi sulla necessità o meno di ulteriori tagli dei tassi nel 2026. Il funzionario medio della Fed si aspetta solo un taglio l’anno prossimo, ma alcuni politici non vedono ulteriori tagli dei tassi. I trader attendono il Fedspeak più tardi mercoledì. Interverranno il presidente della Fed di New York John Williams e il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic. Eventuali commenti aggressivi da parte dei politici potrebbero stimolare il biglietto verde e indebolire i prezzi delle materie prime denominati in dollari nel breve termine.
Guardando al futuro, l’attenzione di giovedì sarà rivolta ai dati sull’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense per novembre. L’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) sarà pubblicato venerdì. Questi rapporti potrebbero influenzare le aspettative di tagli dei tassi della Fed.
Daily Digest Market Movers: l’oro sale mentre il mercato del lavoro statunitense rallenta
- Secondo il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti martedì, i salari non agricoli statunitensi (NFP) sono aumentati di 64.000 a novembre dopo essere diminuiti di 105.000 a ottobre. Questo valore è stato più forte delle aspettative del mercato di un aumento di 50.000.
- Il tasso di disoccupazione statunitense è salito al 4,6% a novembre dal 4,4% di ottobre. I salari orari medi sono aumentati dello 0,1% su base mensile a novembre, dopo essere aumentati dello 0,4% nel mese precedente.
- Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono rimaste inaspettatamente stabili a ottobre dopo una revisione al ribasso dello 0,1% a settembre, come ha dimostrato martedì l’US Census Bureau. Questo valore era inferiore al consenso dello 0,1%.
- Mercoledì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump intervisterà il governatore della Fed Christopher Waller per diventare il prossimo presidente della Fed, secondo persone che hanno familiarità con la questione, secondo il Wall Street Journal.
- I mercati si aspettano due tagli dei tassi l’anno prossimo. I futures sui fondi Fed scontano una probabilità implicita del 75,6% di mantenere i tassi di interesse alla prossima riunione della Federal Reserve di gennaio, in aumento rispetto a quasi il 70% di una settimana fa, secondo lo strumento FedWatch del CME.
Le prospettive tecniche a lungo termine dell’oro rimangono ottimistiche
Nel corso della giornata l’oro viene scambiato in territorio positivo. Secondo il grafico a quattro ore, il sentimento rialzista sul metallo prezioso rimane intatto poiché il prezzo è ben supportato al di sopra della media mobile esponenziale chiave a 100 giorni. Inoltre, le Bande di Bollinger si stanno allargando e il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni è al di sopra della linea mediana, indicando uno slancio rialzista a breve termine.
Se le negoziazioni continuano al di sopra del tetto della Banda di Bollinger di 4.305 dollari, la coppia XAU/USD potrebbe prepararsi per un ulteriore aumento fino al massimo del 15 dicembre di 4.350 dollari. Qualsiasi acquisto successivo al di sopra di questo livello potrebbe persino aprire la porta per testare nuovamente il massimo storico di 4.381 dollari.
D’altro canto, una serie di candele rosse potrebbe dare il tono ad un trend al ribasso, con il primo livello di supporto al minimo del 16 dicembre a 4.271$. Il livello successivo di conflitto è previsto alla EMA a 100 giorni, a 4.220$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato spesso utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
