Si prevede che le prospettive macroeconomiche per la Corea nel 2026 saranno guidate maggiormente dalla domanda interna rispetto al 2025. Tuttavia, le condizioni finanziarie esterne potrebbero rappresentare un ostacolo alla performance interna. È probabile che le preoccupazioni sulla stabilità finanziaria limitino la flessibilità della politica monetaria e fiscale. Il ruolo del governo nella gestione del rischio sarà importante per frenare i problemi finanziari cronici, riferisce Chong Hoon Park, economista di Standard Chartered.
Un profilo di crescita più equilibrato
“Le prospettive economiche della Corea per il 2026 suggeriscono un profilo di crescita più equilibrato rispetto al 2025, quando l’attività era in gran parte guidata dalle esportazioni e dal ciclo globale dei semiconduttori. Ci aspettiamo che la domanda interna dia un contributo più significativo alla crescita insieme alla continua performance delle esportazioni, riflettendo una probabile ripresa ciclica dei consumi e degli investimenti nell’edilizia. Le esportazioni – in particolare gli investimenti esteri legati all’intelligenza artificiale e le spedizioni di semiconduttori – rimarranno uno stabilizzatore chiave a nostro avviso, ma non più il motore di crescita dominante.”
“Prevediamo una crescita del PIL di circa il 2,0% nel 2026, in miglioramento rispetto alla nostra stima dell’1,0% nel 2025. Si prevede che i consumi privati si riprenderanno gradualmente, sostenuti dagli effetti ricchezza derivanti da un mercato azionario più solido e dall’attenuazione degli effetti base negativi sui redditi reali che continuano a sostenere la crescita, ma il loro contributo incrementale potrebbe indebolirsi a partire dal 2025 a causa dei forti effetti base. Ciò dovrebbe consentire alla domanda interna di svolgere un ruolo maggiore nel mix di crescita, che probabilmente si tradurrà in un’espansione più equilibrata rispetto a negli ultimi anni.”
“Tuttavia, questa prospettiva potrebbe svilupparsi in un contesto finanziario globale difficile, guidato da tre forze: persistente inflazione negli Stati Uniti, continua espansione fiscale globale e continua competizione per la liquidità globale in USD. Anche se non crediamo che questi fattori mineranno la narrativa di crescita equilibrata della Corea, potrebbero influenzare le condizioni finanziarie in cui procede la ripresa economica e limitare la flessibilità politica.”
