Dopo una lunga siccità di dati, il rapporto sul mercato del lavoro ha colpito duramente. Il numero dei dipendenti in ottobre è diminuito di 105.000, mentre il numero dei dipendenti in novembre è aumentato di 64.000. Ciò, combinato con un leggero aumento del tasso di partecipazione, ha portato il tasso di disoccupazione a salire al 4,6% dal 4,4% di settembre. Parte di ciò potrebbe essere dovuto alla falsa dichiarazione dei lavoratori in congedo durante la chiusura del governo, che sarebbe solo temporanea, riferisce Rogier Quaedvlieg Senior Economist presso ABN AMRO.
I dati del mercato del lavoro statunitense mostrano debolezza di fronte al rumore dello shutdown
“Detto questo, il governo ha anche sostanzialmente perso lavoratori. Come indicato nella nostra anteprima settimanale, ci sono stati importanti tagli DOGE in ottobre con 162.000 perdite di posti di lavoro federali, mentre ce ne sono stati altri 6.000 a novembre.
Nel complesso, i nuovi dati indicano un mercato del lavoro in continuo indebolimento. Mentre l’aumento del tasso di partecipazione è un segnale positivo, il calo delle assunzioni e il rallentamento della crescita dei guadagni orari indicano debolezza.
“Dovremmo notare che tutti questi dati sono ancora più distorti del solito. La raccolta dei dati è stata influenzata dalla chiusura del governo e sono probabili importanti revisioni. Tuttavia, i dati continuano ad evolversi in linea con ulteriori tagli dei tassi nel prossimo anno. Ci aspettiamo ancora una pausa a gennaio, ma ci aspettiamo che un’inflazione complessiva moderata e un mercato del lavoro in continuo indebolimento facciano pendere la bilancia verso un ulteriore graduale allentamento di 75 punti base nel corso dell’anno.”
