L’oro (XAU/USD) si sta riprendendo dalle perdite iniziali di mercoledì, anche se il rafforzamento del dollaro statunitense (USD) continua a limitare lo slancio rialzista. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.335 dollari, in rialzo di quasi lo 0,70% rispetto alla giornata.
Nonostante la volatilità nell’azione dei prezzi vista finora questa settimana, l’orientamento generale per il metallo giallo rimane costruttivo poiché le prospettive accomodanti della Federal Reserve e i rischi geopolitici in corso aiutano a contenere eventuali tentativi al ribasso.
Le aspettative del mercato continuano a propendere per un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed) nel 2026 dopo che i dati ritardati sull’occupazione negli Stati Uniti di martedì hanno aumentato le preoccupazioni per un rallentamento del mercato del lavoro, con l’attenzione ora rivolta al rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di giovedì.
Mercoledì il calendario economico statunitense è relativamente cupo, con gli investitori che attendono i commenti dei principali membri del FOMC per ulteriori indizi sulla posizione di politica monetaria della Fed per il prossimo anno.
Movitori del mercato: i dati sull’occupazione negli Stati Uniti rafforzano le aspettative della Fed per l’allentamento; I rischi geopolitici stanno riemergendo
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il dollaro rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 98,50, continuando la sua ripresa dopo essere sceso brevemente sotto 98,00 martedì, il livello più basso dal 3 ottobre.
- I dati del Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti hanno mostrato che l’economia statunitense ha aggiunto 64.000 posti di lavoro a novembre, leggermente al di sopra delle aspettative del mercato di un aumento di 50.000, dopo che l’occupazione è diminuita di 105.000 in ottobre a causa della chiusura del governo. Nel frattempo, il tasso di disoccupazione è salito al 4,6%, al di sopra delle aspettative del 4,4% e segnando il livello più alto da settembre 2021.
- Il rapporto mostra anche che i libri paga degli Stati Uniti sono stati rivisti al ribasso di un totale di 33.000 unità in agosto e settembre, facendo eco ai commenti del presidente della Fed Jerome Powell, che ha avvertito nella conferenza stampa post-riunione della scorsa settimana che i guadagni di posti di lavoro da aprile potrebbero essere stati sopravvalutati di circa 60.000 unità.
- Nel complesso, i dati sull’occupazione suggeriscono che il mercato del lavoro statunitense continua a raffreddarsi. Sebbene la crescita salariale sia stata leggermente migliore del previsto a novembre, il quadro generale rimane desolante, con una creazione di posti di lavoro più lenta, un aumento della disoccupazione e un rallentamento della crescita salariale. I dati rafforzano le aspettative secondo cui la Fed ha spazio per allentare la politica monetaria poiché i mercati stanno attualmente scontando due tagli dei tassi di interesse il prossimo anno.
- Le tensioni geopolitiche stanno tornando alla ribalta dopo che il precedente ottimismo sui progressi nei colloqui di pace guidati dagli Stati Uniti tra Russia e Ucraina è stato oscurato da nuovi sviluppi. È stato riferito che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ordinato il blocco delle petroliere sanzionate in entrata e in uscita dal Venezuela.
Analisi tecnica: XAU/USD si sta consolidando al di sotto della resistenza 4.350
Da un punto di vista tecnico, la coppia XAU/USD rimane costruttiva dopo aver superato i 4.250 dollari, anche se il rialzo a breve termine sembra essere limitato intorno ai 4.350 dollari, lasciando i prezzi vulnerabili a un periodo di consolidamento.
Sul grafico a 4 ore, la coppia XAU/USD continua ad essere scambiata in una struttura ascendente, supportata da una linea di tendenza ascendente tracciata dai minimi di metà novembre vicino ai 4.000 dollari.
La SMA (media mobile semplice) a 21 periodi a circa 4.310 dollari fornisce un supporto dinamico immediato, seguita da una zona di supporto più forte a 4.250 dollari dove converge la SMA a 50 periodi.
D’altro canto, sarebbe necessaria una rottura decisiva al di sopra della regione dei 4.350 dollari per superare la resistenza a breve termine e aprire le porte a un nuovo test dei massimi record e potenzialmente a ulteriori guadagni.
Il Relative Strength Index (RSI) è vicino a 58 e rimane in territorio da neutrale a rialzista sopra la sua linea mediana. Nel frattempo, l’indice direzionale medio (ADX) intorno a 29,75 suggerisce che la tendenza più ampia rimane intatta, anche se un certo indebolimento dello slancio suggerisce che il consolidamento potrebbe precedere il prossimo movimento direzionale.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato spesso utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
