Il prezzo dell’oro (XAU/USD) è stato scambiato in ribasso dello 0,4% durante la sessione europea di giovedì a circa 4.320 dollari, ma rimane vicino al suo massimo storico di 4.381 dollari. Il metallo prezioso è sotto leggera pressione poiché il dollaro statunitense (USD) viene scambiato in rialzo in vista dei dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti di novembre, previsti alle 13:30. GMT.
Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, era in rialzo dello 0,15% arrivando a circa 98,55.
Tecnicamente, un dollaro USA più alto rende i prezzi dell’oro una scommessa costosa per gli investitori.
Gli operatori di mercato osserveranno attentamente i dati sull’inflazione statunitense poiché influenzeranno le aspettative del mercato riguardo alle prospettive di politica monetaria della Federal Reserve (Fed). Si prevede che l’inflazione complessiva negli Stati Uniti sia accelerata al 3,1% su base annua dal 3% di ottobre, con l’indice dei prezzi al consumo al netto di alimentari ed energia rimasto stabile al 3%.
I segnali che le pressioni sui prezzi continuano peserebbero sulle aspettative accomodanti della Fed, mentre i dati deboli le aumenterebbero.
In teoria, i prezzi dell’oro si comportano meglio in un contesto di alta inflazione, ma lo scenario di un indebolimento della speculazione espansionistica della Fed non è di buon auspicio per gli asset non redditizi.
Attualmente, lo strumento FedWatch del CME mostra che la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) al 3,25%-3,50% nella riunione di gennaio è del 24,4%.
Analisi tecnica dell’oro
Giovedì i prezzi dell’oro vengono scambiati in ribasso attorno ai 4.324,56 dollari. Il prezzo è ben al di sopra dell’EMA a 20 giorni (media mobile esponenziale) ed è attualmente a 4.230,13$, mentre la media continua a salire costantemente, confermando una tendenza al rialzo. Il crescente spread tra lo spot e l’EMA evidenzia la forza del trend.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni è appena sotto l’ipercomprato a 68,96, dopo essere sceso da 72,44, indicando uno slancio robusto ma in raffreddamento.
Se gli acquirenti mantenessero l’azione dei prezzi al di sopra della media crescente, il percorso di minor resistenza rimarrebbe più alto, anche se lo slancio potrebbe interrompersi mentre l’RSI si raffredda dall’area degli anni ’60. Un pullback verso l’EMA a 20 giorni a 4.230,13$ troverebbe un supporto iniziale al trend, mentre chiusure prolungate al di sopra della media a breve termine manterrebbero l’estensione verso l’alto. Un RSI vicino a 70 avverte di condizioni difficili, quindi potrebbero esserci lievi cali prima che la tendenza continui.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato spesso utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
