La sterlina (GBP) ha continuato a essere scambiata a livelli più deboli in vista della riunione politica della Banca d’Inghilterra (BoE) di oggi in seguito alla pubblicazione di ieri del rapporto sull’IPC britannico per novembre, molto più debole del previsto, riferisce Lee Hardman, analista FX presso MUFG.
Guida della BoE per il futuro andamento dei tassi di interesse nel 2026
“Il rapporto ha rafforzato le aspettative secondo cui la BoE voterà oggi per tagliare i tassi di interesse di altri 25 punti base e continuerà ad effettuare molteplici tagli dei tassi nel 2026. Ci sono ragioni convincenti affinché la BoE tagli ulteriormente i tassi di interesse poiché il tasso di interesse chiave non è ancora in territorio neutrale, l’inflazione e la crescita dei salari continuano a rallentare e una domanda di lavoro più debole sta portando a condizioni più flessibili nel mercato del lavoro.”
“I principali avvertimenti che potrebbero ancora indurre alla cautela da parte dei membri più aggressivi del MPC includono che la crescita dei salari non è rallentata quanto previsto e che l’inflazione dei servizi core si sta ancora dimostrando ostinata. Il calo più marcato dell’inflazione di novembre è stato in parte esagerato anche dai primi sconti del Black Friday. Con un taglio di 25 punti base pienamente scontato, gli operatori di mercato esamineranno attentamente la guidance aggiornata per determinare il percorso da seguire per valutare i tagli dei tassi di interesse. “
“Un altro voto ravvicinato, 5-4, potrebbe fornire un sostegno iniziale alla sterlina, mentre una maggioranza più forte a favore di un taglio innescherebbe un’ulteriore svendita. Riteniamo che le previsioni suggeriscano che ulteriori tagli trimestrali dei tassi siano probabili nella prima metà del prossimo anno. Prevediamo un minimo del 3,25% per il tasso di riferimento il prossimo anno, ma il rischio di ulteriori tagli è aumentato di recente, supportando la nostra visione di un’ulteriore debolezza della sterlina nel 2026.”
