Giovedì l’oro (XAU/USD) si consolida con lievi perdite poiché i trader riducono l’esposizione in vista del rapporto sull’inflazione statunitense. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 4.325 dollari, rimanendo all’interno del range familiare che ha dominato l’azione dei prezzi finora questa settimana.
Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti pubblicherà il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di novembre alle 13:30 GMT. Un’inflazione più debole del previsto potrebbe aumentare le aspettative di un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed) nel 2026. Tassi di interesse più bassi generalmente favoriscono gli asset non redditizi come l’oro.
Altrove, le crescenti tensioni tra gli Stati Uniti e il Venezuela stanno sostenendo gli afflussi di capitali rifugio e mantenendo il metallo ancorato appena al di sotto dei massimi storici, sebbene non vi sia uno slancio rialzista a breve termine.
Fattori di mercato: CPI statunitense e leadership della Fed al centro dell’attenzione
- A causa della recente chiusura del governo da parte del governo, il rapporto sull’inflazione di novembre esclude i dati di ottobre e le letture mensili dell’IPC, consentendo ai mercati di concentrarsi esclusivamente sulle letture dell’inflazione annuale. Gli economisti si aspettano che l’indice dei prezzi al consumo principale acceleri al 3,1% su base annua dal 3,0% di settembre, mentre l’indice dei prezzi al consumo core, che esclude i prezzi di alimentari ed energia, dovrebbe rimanere stabile al 3,0% su base annua.
- Anche le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sono al centro dell’attenzione, con il numero di richieste iniziali di disoccupazione previste in aumento da 236.000 a 225.000, mentre i mercati attendono ulteriori segnali che le condizioni del mercato del lavoro stiano perdendo slancio dopo che la pubblicazione ritardata dei dati sui salari non agricoli (NFP) di novembre ha mostrato che il tasso di disoccupazione è salito al 4,6%, il livello più alto da settembre 2021.
- Anche il rafforzamento del dollaro statunitense (USD) limita lo slancio rialzista. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 98,50, in ripresa dopo essere sceso brevemente sotto 98,00 martedì, il livello più basso dal 3 ottobre.
- I mercati stanno monitorando da vicino gli sviluppi riguardanti la leadership della Fed, mentre i ripetuti appelli del presidente degli Stati Uniti Donald Trump per tassi di interesse più bassi continuano a sollevare dubbi sull’indipendenza della Fed. Mercoledì Trump ha dichiarato: “Annuncerò presto il nostro prossimo presidente della Federal Reserve, qualcuno che crede in tassi di interesse significativamente più bassi”.
- La scorsa settimana il presidente Donald Trump ha dichiarato al Wall Street Journal che preferirebbe che alla guida della Federal Reserve ci fosse il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett o l’ex governatore della Fed Kevin Warsh. Il WSJ ha anche riferito martedì che il governatore della Fed Christopher Waller dovrebbe essere intervistato per l’incarico.
- Mercoledì il governatore Christopher Waller ha affermato che i politici non hanno fretta di allentare in modo aggressivo la politica monetaria, sottolineando che la Fed può procedere con cautela poiché l’inflazione rimane al di sopra dell’obiettivo. Ha aggiunto che i tassi di interesse potrebbero essere gradualmente ridotti a un livello neutrale, che secondo le sue stime sarebbe circa 50-100 punti base al di sotto dei livelli attuali.
Analisi tecnica: XAU/USD ha un orientamento rialzista nel range 4.250$-4.350$
Da un punto di vista tecnico, l’oro (XAU/USD) rimane all’interno di un range sul grafico giornaliero, con l’azione dei prezzi limitata da ripetuti rifiuti vicino alla zona dei 4.350 dollari. D’altro canto, l’interesse per gli acquisti sui minimi continua attorno all’area dei 4.250 dollari, aiutando il metallo a difendere la sua più ampia struttura rialzista.
Nell’intervallo di tempo giornaliero, la SMA a 50 giorni (media mobile semplice) sta salendo al di sopra della SMA a 100 giorni, con entrambe le pendenze in aumento e il prezzo che rimane al di sopra, mantenendo un orientamento rialzista. La SMA a 50 giorni si trova attualmente a 4.141,31$ e fornisce un supporto dinamico nelle vicinanze. L’indice di forza relativa scende da 72 a 69, appena sotto il livello di ipercomprato, suggerendo che lo slancio rialzista sta svanendo ma rimanendo stabile.
La forza del trend aumenta quando l’indice direzionale medio (ADX) sale a 26,49, rafforzando un mercato direzionale. Un leggero calo potrebbe essere rilevato vicino al supporto dinamico, mentre una rottura esporrebbe la SMA a 100 giorni a 3.860,49$ come prossimo trend floor. Una permanenza prolungata al di sopra della media mobile a 50 giorni manterrebbe aperto il percorso rialzista per i rialzisti.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato spesso utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
