Il dollaro canadese (CAD) è rimasto poco cambiato rispetto al dollaro statunitense (USD) venerdì, poiché la ripresa del biglietto verde mantiene il cambio USD/CAD nel range di una settimana. Al momento in cui scrivo, la coppia viene scambiata intorno a 1,3784 e si sta riprendendo leggermente dopo essere scesa ad un minimo intraday vicino a 1,3755.
Il dollaro statunitense rimane stabile nonostante i dati economici statunitensi contrastanti pubblicati all’inizio della giornata. Le vendite di case esistenti sono aumentate dello 0,5% su base mensile a novembre, rallentando rispetto all’aumento dell’1,5% di ottobre.
Nel frattempo, l’ultimo sondaggio dell’Università del Michigan di dicembre ha mostrato un leggero indebolimento del sentiment. L’indice delle aspettative dei consumatori è stato rivisto al ribasso dalla stima preliminare di 55,0 a 54,6, al di sotto della previsione di mercato di 55,0. L’indice finale della fiducia dei consumatori si è attestato a 52,9, leggermente al di sotto della precedente stima di 53,4 e della previsione di 53,3.
Per quanto riguarda l’inflazione, l’ultima indagine dell’Università del Michigan di dicembre ha mostrato un leggero aumento delle aspettative di inflazione a breve termine. Le aspettative di inflazione a un anno dei consumatori sono salite al 4,2%, battendo sia la stima preliminare che la previsione del mercato del 4,1%. Tuttavia, le aspettative di inflazione a più lungo termine sono rimaste invariate, con le prospettive a cinque anni stabili al 3,2%, in linea sia con la stima precedente che con le aspettative del mercato.
L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 98,70, il livello più alto dall’11 dicembre, continuando la sua ripresa dopo essere sceso brevemente sotto 98,00 al livello più debole in oltre due mesi. L’indice è sulla buona strada per registrare il suo primo aumento settimanale in tre settimane.
Dal lato canadese, i dati nazionali hanno offerto scarso sostegno al Loonie. Statistics Canada ha riferito che le vendite al dettaglio sono scese dello 0,2% in ottobre rispetto al mese precedente, deludendo le aspettative del mercato per un dato piatto e invertendo il forte calo dello 0,9% di settembre.
Le vendite al dettaglio principali (escluse le automobili) sono scese dello 0,6% su base mensile a ottobre, più deboli delle previsioni del mercato che prevedevano un aumento dello 0,2% e invertendo il modesto guadagno dello 0,1% di settembre.
Dati a parte, le divergenti prospettive di politica monetaria tra la Banca del Canada (BoC) e la Federal Reserve continuano a fornire un supporto fondamentale al loonie e potrebbero limitare il rialzo del cambio USD/CAD. Le aspettative di un ulteriore allentamento monetario da parte della Fed il prossimo anno potrebbero limitare i guadagni del dollaro USA, anche se la ripresa a breve termine dovesse continuare.
In un’intervista alla CNBC, il presidente della Fed di New York John Williams ha affermato che la politica monetaria rimane leggermente restrittiva e ha ancora spazio per una politica monetaria neutrale, che secondo lui è poco meno dell’1% in termini reali. Williams ha aggiunto di non vedere alcuna urgenza di cambiare l’attuale corso della politica, sottolineando che i dati recenti non hanno cambiato la sua prospettiva generale.
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
