Lunedì l’oro (XAU/USD) ha registrato un rally di oltre il 2%, toccando il massimo storico di 4.442 dollari, tra le crescenti tensioni geopolitiche e le aspettative che la Federal Reserve (Fed) taglierà ulteriormente i tassi di interesse il prossimo anno, spingendo al ribasso i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.435 dollari, dopo essere rimbalzata dai minimi intraday di 4.338 dollari.
I prezzi dell’oro salgono di oltre il 2% mentre aumentano le tensioni in Medio Oriente e Venezuela, mentre i mercati scontano tagli più profondi dei tassi da parte della Fed nel 2026
Le tensioni nei Caraibi erano aumentate dopo che la settimana scorsa il presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva annunciato un “blocco” delle petroliere in uscita o in entrata in Venezuela. Restano alte le speculazioni sulle operazioni militari di terra statunitensi nel paese mentre Trump esercita pressioni sul governo del presidente Nicolas Maduro. Inoltre, le rinnovate tensioni tra Iran e Israele hanno spinto il metallo giallo al rialzo.
Anche la debolezza del dollaro USA sta sostenendo l’aumento dei lingotti mentre il biglietto verde scende dello 0,40% secondo l’indice del dollaro USA (DXY). Il DXY, che replica la performance del dollaro rispetto ad altre sei valute, viene scambiato al di sotto del suo prezzo di apertura di 98,32.
Secondo i dati sulla probabilità dei tassi di interesse di Capital Edge, i mercati monetari hanno ora scontato 59 punti base dell’allentamento della Federal Reserve nel 2026.
La difficile situazione economica negli Stati Uniti ha portato i trader a imbattersi nei funzionari della Fed. Il governatore della Fed Stephen Miran ha ribadito la sua posizione accomodante, in contrasto con la presidente della Fed di Cleveland Beth Hammack, che ha rivelato che i dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di novembre hanno mostrato irregolarità, indicando che il calo dell’inflazione potrebbe essere di breve durata.
Martedì ci sarà molta attività nell’economia americana a causa della settimana ridotta causata dalle vacanze di Natale. Gli operatori analizzeranno la variazione media dell’occupazione ADP su 4 settimane, i dati sulla crescita del terzo trimestre nel comunicato preliminare, gli ordini di beni durevoli per ottobre e i dati sulla produzione industriale per ottobre e novembre.
Raccolta giornaliera dei market mover: l’oro sale nonostante gli alti rendimenti statunitensi
- I prezzi dell’oro si stanno riprendendo nonostante i rendimenti statunitensi e il dollaro statunitense abbiano registrato solidi guadagni. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è salito di due punti base al 4,171%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono aumentati di quasi due punti base e mezzo, attestandosi all’1,91%.
- La presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha assunto un tono aggressivo, avvertendo che l’indice dei prezzi al consumo di novembre potrebbe aver sottostimato le pressioni annuali sui prezzi a causa di irregolarità nei dati. Ha aggiunto che il tasso neutrale potrebbe essere più alto di quanto si creda e ha invitato alla cautela rispetto a un ulteriore allentamento.
- Separatamente, anche il governatore della Fed Stephen Miran ha sottolineato le irregolarità nei dati CPI legati alla chiusura del governo. Ha affermato che gli ultimi dati sono coerenti con la sua valutazione dell’attuale situazione economica e ha ribadito che ulteriori tagli dei tassi sono probabili in futuro.
- Giovedì scorso, l’inflazione statunitense è scesa al 2,7% su base annua a novembre, al di sotto del livello precedente del 3%. Tuttavia, gli economisti hanno avvertito che i dati dovrebbero essere interpretati con cautela poiché lo shutdown di 43 giorni del governo negli Stati Uniti potrebbe aver distorto parti del reporting economico.
Analisi tecnica: l’oro brilla brillantemente e si dirige verso i 4.500 dollari
La tendenza rialzista dei prezzi dell’oro rimane intatta, con il metallo giallo destinato a sfidare i 4.500 dollari nel breve termine. Lo slancio favorisce i rialzisti, come dimostrato dal Relative Strength Index (RSI), che è diventato ipercomprato e rappresenta la forza del trend rialzista, indicando che un rimbalzo potrebbe essere in corso.
Se la coppia XAU/USD superasse il livello dei 4.500 dollari, la resistenza successiva si troverebbe a 4.550 e 4.600 dollari. Al contrario, un calo sotto i 4.400 dollari esporrà il precedente traguardo storico di 4.381 dollari, davanti agli impegnativi 4.350 e 4.300 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
