Lo yen giapponese estende i guadagni contro l’USD a causa della divergenza politica tra BoJ e Fed

Martedì lo yen giapponese (JPY) è salito per la seconda sessione consecutiva contro un dollaro statunitense (USD) generalmente più debole, invertendo ora gran parte del calo dopo le dichiarazioni della Banca del Giappone (BoJ) della scorsa settimana. Il linguaggio d’intervento più duro del Ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama si sta rivelando un fattore chiave per dare una discreta spinta allo JPY. Inoltre, le crescenti tensioni geopolitiche stanno contribuendo a creare flussi di valuta rifugio verso lo JPY in un contesto di scarsa liquidità alla fine dell’anno.

Nel frattempo, la BoJ ha lasciato la porta aperta ad un ulteriore inasprimento. Ciò rappresenta una divergenza significativa rispetto alle crescenti scommesse per ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense nel 2026 e sta contribuendo alla sovraperformance dello JPY a basso rendimento. A parte le aspettative accomodanti della Fed, le preoccupazioni sull’indipendenza della banca centrale americana e sulla credibilità a lungo termine delle sue politiche stanno trascinando il dollaro ai minimi di una settimana, il che a sua volta sta esercitando un’ulteriore pressione al ribasso sulla coppia USD/JPY.

I rialzisti dello yen giapponese mantengono il controllo tra i timori di intervento, la linea dura della BoJ e la domanda di beni rifugio

• Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha affermato nel suo avvertimento più grave che le autorità hanno mano libera per reprimere coraggiosamente le mosse speculative che non sono al passo con i fondamentali economici. Ciò è avvenuto dopo che Atsushi Mimura, il massimo funzionario del cambio valutario giapponese, ha messo in guardia lunedì sull’adozione di misure adeguate contro un eccessivo calo dello yen giapponese.
• Nel frattempo, l’escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Venezuela, così come la prolungata guerra tra Russia e Ucraina e il rinnovato conflitto tra Israele e Iran, mantengono rischi geopolitici. Ciò continua a spingere gli afflussi verso lo JPY, aiutandolo a ottenere una sovraperformance relativa rispetto alla sua controparte americana per la seconda sessione consecutiva martedì.
• Il rendimento dei titoli di stato decennali di riferimento del Giappone ha toccato il massimo degli ultimi 26 anni mentre le aspettative per ulteriori rialzi dei tassi da parte della Banca del Giappone sono cresciute dopo che la banca centrale ha aumentato il suo tasso di interesse al livello più alto degli ultimi tre decenni venerdì scorso.
• Infatti, il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha ribadito durante la conferenza stampa post-riunione che cercherà ulteriori aumenti dei tassi di interesse se l’economia e i prezzi si svilupperanno in linea con le previsioni della banca, affermando che la probabilità di soddisfare le sue previsioni è in aumento.
• Al contrario, i trader hanno scontato una maggiore possibilità di altri due tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel 2026. Ciò a sua volta esercita una pressione al ribasso sul dollaro USA e aumenta il sentiment offerto intorno alla coppia USD/JPY.
• Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha espresso l’idea che il nuovo presidente della Fed potrebbe eliminare il dot plot e anche modificare il quadro sull’inflazione e le comunicazioni della banca centrale. Ciò aumenta l’incertezza sulla credibilità della Fed e pesa sul dollaro.
• I trader sono ora alla ricerca di una spinta a breve termine dai dati economici statunitensi di martedì, ovvero dalla pubblicazione ritardata del rapporto sul PIL del terzo trimestre e dagli ordini di beni durevoli. Venerdì l’attenzione si sposterà poi sull’indice dei prezzi al consumo di Tokyo, che spingerebbe lo JPY a breve termine.

L’USD/JPY appare vulnerabile poiché il prezzo intraday scende al di sotto del 50% di Fibonacci. entra in gioco

Il fallimento di questa settimana vicino al livello di 158,00 rappresenta la formazione di un pattern ribassista a doppio massimo. Inoltre, una rottura intraday al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% del trend rialzista della scorsa settimana favorisce gli orsi dell’USD/JPY e suggerisce ulteriori perdite. Le medie mobili a breve termine si sono appiattite dopo il recente pullback, smorzando il trend rialzista.

La linea Moving Average Convergence Divergence (MACD) scivola sotto la linea del segnale con entrambe in bilico attorno al segno dello zero e l’istogramma diventa negativo, indicando un indebolimento dello slancio rialzista. L’RSI è a 47,40 (neutrale) dopo essersi ritirato dalle condizioni di ipercomprato. Misurato dal minimo di 154,39 al massimo di 157,71, il ritracciamento del 50% a 156,05 fornisce un supporto vicino. Mantenersi al di sopra di quest’ultimo potrebbe mantenere il pullback sotto controllo.

Le medie mobili dovrebbero ritornare su una pendenza positiva per ripristinare lo slancio rialzista, altrimenti la coppia corre il rischio di un ulteriore consolidamento. Se la debolezza persistesse, l’istogramma negativo del MACD probabilmente si allargherebbe e l’RSI potrebbe scivolare verso 40, rafforzando un tono più morbido. Misurato dal minimo di 154,39 al massimo di 157,71, una rottura al di sotto del ritracciamento del 50% a 156,05 esporrebbe il ritracciamento del 61,8% a 155,66. Al contrario, un rimbalzo sopra 156,44 potrebbe creare spazio per un ritracciamento del 23,6% a 156,93.

(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI)