Martedì le azioni statunitensi hanno continuato il loro recente rally, con i principali indici che hanno registrato guadagni per il quarto giorno consecutivo mentre gli investitori hanno continuato a favorire i titoli legati all’intelligenza artificiale durante una settimana di negoziazione ridotta alle festività. Il progresso ha mantenuto l’S&P 500 (SP500) a una distanza impressionante da nuovi massimi storici e ha rafforzato la resilienza del mercato, anche a fronte di dati economici più forti del previsto.
Le azioni si riprendono mentre permangono le speranze di un taglio dei tassi di interesse
L’S&P 500 è salito di circa lo 0,3%, attestandosi appena sotto il livello di 6.900 e vicino sia ai suoi record intraday che a quelli di chiusura. Il Nasdaq Composite è andato meglio, in rialzo di circa lo 0,4%, aiutato dalla continua forza dei titoli tecnologici a grande capitalizzazione e legati all’intelligenza artificiale. Anche il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è salito leggermente, guadagnando circa 100 punti. Tuttavia, non tutte le aree del mercato hanno partecipato poiché i titoli a piccola capitalizzazione sono rimasti indietro. Il Russell 2000 è sceso di circa lo 0,6%, riflettendo la cautela degli investitori nei confronti delle società più sensibili dal punto di vista economico in un contesto di segnali di crescita robusta.
I mercati hanno digerito un rapporto economico ritardato ma attentamente seguito che mostrava che la crescita del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti è aumentata del 4,3% su base annua nel terzo trimestre, superando ampiamente le aspettative. La crescita è stata trainata dalla robusta spesa al consumo, che ha accelerato trimestre su trimestre. La sorpresa al rialzo ha brevemente destabilizzato i mercati all’inizio della sessione, mentre gli investitori hanno rivalutato la rapidità con cui la Federal Reserve (Fed) potrebbe muoversi per abbassare i tassi di interesse. Nonostante questa moderazione iniziale, le azioni hanno registrato un rally poiché i trader sono rimasti fiduciosi che numerosi tagli dei tassi rimarranno probabili anche il prossimo anno.
I mercati dei futures continuano a scontare due tagli dei tassi da parte della Fed entro la fine del prossimo anno, anche se una crescita più forte complica le prospettive a breve termine. Alcuni investitori rimangono concentrati sui potenziali cambiamenti nella leadership della Fed, aspettandosi che il presidente entrante possa assumere un atteggiamento più accomodante rispetto agli attuali politici. Per ora, il mercato sembra pronto a guardare oltre la forza economica a breve termine e concentrarsi su un ciclo di allentamento a lungo termine.
I consumatori restano cauti nonostante i dati positivi
I dati sul sentiment hanno fornito un segnale più cauto. Il Conference Board (CB) ha riferito che la fiducia dei consumatori è nuovamente scesa a dicembre, sottolineando le continue preoccupazioni sulle prospettive economiche nonostante la forte crescita complessiva. Quattro delle cinque componenti dell’indice sono diminuite, lasciando la fiducia complessiva ben al di sotto dei livelli osservati all’inizio dell’anno e suggerendo che le famiglie rimangono preoccupate per le condizioni future.
Altrove, le notizie istituzionali hanno attirato l’attenzione poiché Citadel prevede di restituire agli investitori circa 5 miliardi di dollari di profitti all’inizio del prossimo anno. La strategia Wellington, fiore all’occhiello dell’hedge fund, ha registrato solidi guadagni quest’anno, sottolineando la continua forza dei grandi gestori patrimoniali alternativi.
Sui mercati delle materie prime i metalli preziosi hanno raggiunto nuovi record. I futures sull’oro hanno toccato un nuovo massimo storico sopra i 4.530 dollari l’oncia, mentre l’argento è salito sopra i 70 dollari l’oncia per la prima volta su base nominale. Le mosse riflettono la continua domanda di beni materiali tra le aspettative di futuri tagli dei tassi di interesse e le preoccupazioni sull’inflazione a lungo termine.
Con i mercati statunitensi destinati a chiudere anticipatamente la vigilia di Natale e a rimanere chiusi il giorno di Natale, gli investitori stanno entrando nel periodo natalizio con i titoli azionari vicini a livelli record, supportati dall’ottimismo sulla leadership tecnologica, da un’economia robusta e dalla prospettiva di un imminente allentamento monetario.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
