Lunedì il dollaro USA viene scambiato in ribasso rispetto ad uno yen giapponese moderatamente in rialzo, con tentativi al ribasso sopra 156,00 contenuti. Gli effetti positivi della Sintesi di opinioni inclinata e da falco Lo slancio della riunione di politica monetaria della Banca del Giappone (BoJ) osservato durante la sessione asiatica di lunedì si è indebolito durante le contrattazioni di Londra.
Lo yen si è apprezzato su tutta la linea dopo che la banca centrale del Giappone ha pubblicato i verbali della sua ultima riunione di politica monetaria. I policy maker della BoJ hanno notato che i tassi di interesse sono tutt’altro che neutrali, anche se alcuni di loro hanno consigliato di procedere con cautela per evitare conseguenze indesiderabili per l’economia e i mercati.
La Banca del Giappone ha aumentato il tasso di interesse di riferimento di 0,25 punti base a dicembre, portandolo allo 0,75%, il livello più alto degli ultimi 30 anni, e ha annunciato ulteriori tagli dei tassi nel 2026 mentre la banca si muove complessivamente verso la normalizzazione della politica monetaria.
Tuttavia, gli investitori rimangono preoccupati per le misure di stimolo del Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi e per il loro potenziale impatto sul già elevato deficit di bilancio del Giappone. I timori di una crisi del debito rappresentano un ostacolo significativo per una ripresa stabile dello yen.
Il dollaro USA, d’altro canto, continua a essere gravato dalle aspettative del mercato secondo cui la Federal Reserve americana taglierà il suo tasso di interesse di riferimento almeno altre due volte nel 2026, mentre la banca prevede un unico taglio del tasso. La pubblicazione dei verbali della riunione di dicembre di martedì probabilmente getterà ulteriore luce sulla questione e potrebbe dettare la direzione a breve termine della coppia USD/JPY.
Domande frequenti sulla Banca del Giappone
La Banca del Giappone (BoJ) è la banca centrale giapponese che stabilisce la politica monetaria del paese. La sua missione è emettere banconote ed effettuare controlli monetari e monetari per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Banca del Giappone ha introdotto una politica monetaria estremamente espansiva nel 2013 per stimolare l’economia e aumentare l’inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sull’allentamento quantitativo e qualitativo (QQE), ovvero sulla stampa di banconote per acquistare attività come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e allentato ulteriormente le sue politiche, introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento dei suoi titoli di stato a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha alzato i tassi di interesse, invertendo di fatto la sua politica monetaria estremamente accomodante.
Le massicce misure di stimolo della banca hanno portato ad una svalutazione dello yen rispetto ai suoi principali partner valutari. Questo processo si è intensificato nel 2022 e nel 2023 a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali, che hanno optato per un forte aumento dei tassi di interesse per combattere decenni di inflazione. Le politiche della BoJ hanno portato ad un ampliamento del differenziale con le altre valute e hanno depresso il valore dello yen. Questa tendenza è stata parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione politica ultra-espansiva.
L’indebolimento dello yen e l’aumento dei prezzi globali dell’energia hanno portato ad un aumento dell’inflazione giapponese, che ha superato l’obiettivo del 2% della BoJ. A questo movimento ha contribuito anche la prospettiva di un aumento dei salari nel paese, un fattore chiave per l’inflazione.
