L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, rimane stabile, scambiando intorno a 98,00 durante l’orario di negoziazione asiatico di martedì. I trader probabilmente si concentreranno sui verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di dicembre, prevista nel corso della giornata, per approfondire le prospettive della Fed per il 2026.
Il biglietto verde potrebbe affrontare sfide poiché si prevedono altri due tagli dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) nel 2026. Lo strumento FedWatch del CME mostra una probabilità dell’83,9% di mantenere i tassi alla riunione della Fed di gennaio, in aumento rispetto all’80,1% di una settimana prima. Nel frattempo, la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è scesa al 16,1% dal 19,9% di una settimana fa.
La Federal Reserve americana ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base (pb) nella riunione di dicembre, alzando la fascia obiettivo dal 3,50% al 3,75%. La Fed ha tagliato i tassi di interesse per un totale di 75 punti base nel 2025 in un contesto di rallentamento del mercato del lavoro e di inflazione persistentemente elevata.
La propensione al rischio si sta deteriorando a causa dei rischi geopolitici in corso. È tornata anche l’incertezza sugli sforzi per porre fine alla guerra in Ucraina. Il ministro degli Esteri russo ha affermato che la posizione negoziale di Mosca cambierà in seguito ai presunti attacchi alla residenza del presidente Putin.
In Medio Oriente, gli attacchi aerei sauditi nello Yemen e la dichiarazione dell’Iran di una “guerra su vasta scala” con Stati Uniti, Europa e Israele hanno sollevato timori di maggiore instabilità, con Trump che avverte di ulteriori attacchi se l’Iran ricostruirà il suo programma nucleare.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
