Nonostante i notevoli guadagni delle principali valute quest’anno, le misurazioni della parità del potere d’acquisto mostrano che il dollaro statunitense (USD) rimane sopravvalutato rispetto ai suoi omologhi, con un potenziale di rialzo per l’euro (EUR) limitato e crescenti rischi al ribasso in GBP/AUD più evidenti con il relativo supporto del tasso di interesse svanisce nel 2026, osserva con fermezza l’analista Générale di Société FX Kit Juckes.
Gli ampi guadagni sui cambi non possono spostare il premio in USD
“A scopo illustrativo stagionale, ecco un grafico della percentuale di soprasvalutazione del dollaro secondo la parità di potere d’acquisto dal 1999. Nel 1999, il dollaro era sottovalutato rispetto alla sterlina e allo yen, equamente valutato rispetto all’euro, costoso rispetto al dollaro australiano mentre infuriava la crisi asiatica, e molto, molto costoso rispetto allo yuan poiché la Cina era in una fase iniziale del suo sviluppo economico.”
“Nel 2008, il dollaro era sottovalutato rispetto alla maggior parte delle valute, con la lampante eccezione dello yuan. Guardando ora, anche se quest’anno l’euro è in rialzo del 14%, la sterlina e il dollaro australiano sono in rialzo dell’8%, lo yuan è in rialzo del 4%, e anche lo yen è in rialzo dell’1%, il dollaro rimane sopravvalutato rispetto a tutte le altre valute. L’intero blocco asiatico è ancorato allo yuan, e anche il potenziale di rialzo dell’euro sarà probabilmente sempre più limitato.”
“La lotta contro la sottovalutazione dello Yuan è dura, ma la coppia di spicco è GBP/AUD. L’ho tracciata utilizzando la parità di potere d’acquisto (PPP) nel secondo grafico e ho aggiunto i differenziali dei tassi di interesse a 2 anni come misura di sicurezza. Ci è voluto molto supporto sui tassi di interesse per riportare GBP/AUD a 2 e quel supporto svanirà nel 2026 quando la Banca d’Inghilterra taglierà i tassi. Un vento contrario dai prezzi delle materie prime/risorse potrebbe aiutare l’AUD e la pressione sulle autorità cinesi per permetterlo”. La tua valuta continuerà ad apprezzarsi. Tutte le indicazioni indicano che il potenziale di rialzo della coppia GBP/AUD è limitato ed esiste un potenziale di ribasso”.
