L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, ha esteso i guadagni per la seconda sessione consecutiva attestandosi intorno a 98,60 durante l’orario di negoziazione asiatico di lunedì. Gli operatori probabilmente terranno d’occhio i dati PMI manifatturieri dell’ISM nel corso della giornata.
Il dollaro statunitense si sta apprezzando sulla base della domanda di beni rifugio, che potrebbe riflettere le rinnovate tensioni geopolitiche in seguito alla cattura da parte degli Stati Uniti del presidente venezuelano Nicolas Maduro.
La CNN ha riferito nel fine settimana che l’amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un “attacco su larga scala contro il Venezuela” e ha arrestato il presidente Maduro senza l’approvazione del Congresso per far fronte alle accuse. Trump ha affermato che gli Stati Uniti gestiranno il Venezuela fino a quando non sarà raggiunta una transizione sicura, ordinata e sensata.
Il Guardian ha riferito lunedì che il presidente Trump ha avvertito Washington che lancerà un nuovo intervento militare se il presidente ad interim del Venezuela, Delcy Rodríguez, non avesse rispettato le richieste degli Stati Uniti. Ha anche fatto commenti sulla leadership della Colombia, ha lanciato l’idea dell'”Operazione Colombia”, ha criticato il Messico per non aver agito insieme e ha suggerito che Cuba era sull’orlo del collasso.
I trader si aspettano altri due tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel 2026. La Fed ha tagliato i tassi di 25 punti base (bps) nel dicembre 2025, abbassando l’intervallo target al 3,50%-3,75%. Ciò ha comportato tagli per un totale di 75 punti base nel 2025 in un contesto di raffreddamento del mercato del lavoro e di inflazione ancora elevata.
I verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di dicembre indicano che la maggior parte dei partecipanti concorda sul fatto che, se l’inflazione dovesse diminuire nel tempo, sarebbe probabilmente opportuno mantenere ulteriori tagli dei tassi. I mercati si stanno preparando affinché il presidente degli Stati Uniti Donald Trump nomini un nuovo presidente della Fed in sostituzione di Jerome Powell al termine del suo mandato a maggio, una mossa che potrebbe orientare la politica monetaria verso tassi di interesse più bassi.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
