L’AUD/JPY sta guadagnando terreno per la terza sessione consecutiva, scambiando intorno a 105,20 durante l’orario di negoziazione europeo di martedì. All’inizio delle ore di negoziazione, il valore del cross valutario ha raggiunto 105,37, un nuovo massimo da luglio 2024.
Il dollaro australiano (AUD), sensibile al rischio, sta ricevendo supporto rispetto alle valute rifugio, incluso lo yen giapponese (JPY), mentre la propensione al rischio aumenta, il che potrebbe riflettere l’allentamento delle preoccupazioni sulle tensioni più ampie tra Stati Uniti (USA) e Venezuela. Gli operatori attendono la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) australiano di novembre, prevista per mercoledì.
Anche l’AUD sta trovando supporto dopo che un recente sondaggio condotto tra i principali economisti citati dall’Australian Financial Review (AFR) suggerisce che la Reserve Bank of Australia (RBA) potrebbe non essere ancora pronta a inasprire questo ciclo. L’indagine suggerisce che l’inflazione dovrebbe rimanere ostinatamente elevata anche l’anno prossimo, aumentando le aspettative per almeno altri due rialzi dei tassi.
Il rialzo della coppia AUD/JPY potrebbe essere limitato in quanto lo yen giapponese (JPY) potrebbe guadagnare terreno poiché aumenta la probabilità che la Banca del Giappone (BoJ) alzi ulteriormente i tassi di interesse quest’anno. Il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha affermato che la banca centrale adeguerà i tassi di interesse se le condizioni economiche e i prezzi si svilupperanno in linea con le sue previsioni. Ueda ha anche affermato che l’economia probabilmente manterrà un ciclo virtuoso di aumenti moderati e simultanei di salari e prezzi.
Gli operatori potrebbero essere cauti a causa delle preoccupazioni fiscali legate agli ampi piani di spesa del Primo Ministro Sanae Takaichi per rilanciare la crescita. Resta inoltre l’attenzione sui possibili interventi valutari, poiché i leader aziendali hanno esortato il governo ad affrontare la debolezza dello yen.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute delle nazioni che sono grandi esportatori di materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
