Martedì i prezzi dell’oro (XAU/USD) sono rimbalzati per la quarta sessione consecutiva, riuscendo a malapena a riconquistare la soglia dei 4.500 dollari, anche se i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati insieme al biglietto verde, che ha guadagnato anche lui lo 0,20%. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.487 dollari, in aumento di quasi l’1%.
I lingotti d’oro stanno estendendo i guadagni mentre le tensioni in Venezuela stimolano la domanda di beni rifugio nonostante i rendimenti più solidi e la forza del dollaro USA
I trader di metalli preziosi hanno continuato a spingere l’oro e l’argento a livelli record in un contesto di incertezza geopolitica. La cattura del presidente venezuelano Nicolas Maduro e le minacce verbali del presidente americano Donald Trump di espandere tali operazioni ad altri paesi dell’America Latina stanno preoccupando gli investitori, concentrati sull’attrattiva di Bullion come rifugio.
I recenti dati economici pubblicati negli Stati Uniti hanno spinto gli investitori ad acquistare il metallo giallo in seguito alla pubblicazione degli indici dei direttori agli acquisti (PMI) pressoché invariati calcolati da S&P Global.
Secondo il governatore della Fed Stephen Miran, che ha recentemente oltrepassato il limite, l’attività commerciale statunitense rimane solida ma giustifica la necessità di tassi di interesse più bassi. Contrariamente alla sua opinione, il presidente della Fed di Richmond Thomas Barkin ha dichiarato che il tasso di interesse di riferimento della Fed è a un livello neutrale, che non stimola né inibisce l’attività economica.
Tuttavia, secondo i dati della Federal Reserve, i trader hanno scontato quasi 56 punti base di tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve entro la fine del 2026. Terminale del mercato principale Dati.
L’elenco economico statunitense mostra i dati ADP sulla variazione occupazionale statunitense per dicembre, nonché l’indice ISM dei responsabili degli acquisti di servizi per lo stesso periodo e le opportunità di lavoro JOLTS per novembre.
Riepilogo giornaliero dei market mover: l’oro ignora la forza del dollaro USA
- L’S&P Global Services PMI di dicembre ha mostrato che l’attività commerciale negli Stati Uniti sta perdendo slancio. L’indice è sceso da 54,1 a 52,5, mentre il PMI composito è sceso da 54,2 a 52,7.
- Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha affermato che le future decisioni sui tassi di interesse dovranno essere “messe a punto” considerati i rischi concorrenti per il mercato del lavoro e gli obiettivi di inflazione. Ha aggiunto che l’attuale tasso di interesse di riferimento è in territorio neutrale e ha sottolineato la necessità di monitorare entrambi i lati del doppio mandato della Fed.
- In precedenza, il governatore della Fed Stephen Miran aveva assunto un tono accomodante, affermando che la banca centrale avrebbe probabilmente tagliato i tassi di interesse poiché i nuovi dati suggerivano la necessità di un allentamento. Miran ha aggiunto che si aspetta che le condizioni nel 2026 giustifichino tagli dei tassi fino a 100 punti base.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del dollaro rispetto ad altre sei valute, è aumentato dello 0,25% a 98,61 ma non è riuscito a limitare i guadagni dell’oro.
- Anche l’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi non ha impedito l’aumento dei lingotti d’oro. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è salito di due punti base al 4,179%. Anche i rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono aumentati di quasi un punto base e mezzo all’1,919%.
Analisi tecnica: il prezzo dell’oro si dirige verso i 4.500 dollari
Il quadro tecnico mostra che il trend rialzista dell’oro è intatto e si avvicina ai 4.500 dollari, con un forte slancio rialzista a sostegno di questo movimento. Il Relative Strength Index (RSI) si sta avvicinando al territorio di ipercomprato, indicando che un ulteriore potenziale di rialzo è all’orizzonte.
Il primo livello di resistenza chiave è il già citato livello di 4.500 dollari. Una volta superato, il prossimo stop sarebbe il massimo storico di 4.549 dollari raggiunto lo scorso dicembre.
D’altra parte, se la coppia XAU/USD dovesse scendere sotto i 4.450 dollari, il percorso verso i 4.400 dollari sarebbe chiaro. Un superamento di quest’ultima soglia porterebbe la SMA a 20 giorni a 4.381$ sopra i 4.350$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
