Mercoledì i prezzi dell’oro sono scesi di quasi l’1% dopo che i dati economici statunitensi hanno mostrato un miglioramento dell’attività commerciale mentre il mercato del lavoro ha mostrato segnali di essere più stabile del previsto. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.465 dollari dopo aver toccato un massimo di 4.500 dollari.
I prezzi dell’oro scendono di quasi l’1% poiché l’attività positiva dei servizi negli Stati Uniti e i robusti dati sull’occupazione compensano i rischi geopolitici
L’elenco economico statunitense è stato riempito con la pubblicazione del PMI dei servizi ISM, che sorprendentemente ha superato le stime e i dati di novembre, mentre la variazione dell’occupazione ADP per dicembre, pur essendo solida, non ha deluso le previsioni. Nel frattempo, le opportunità di lavoro hanno registrato un calo rispetto a ottobre, come mostrano i dati di novembre. Tuttavia, ciò non cambia sostanzialmente le aspettative degli operatori di mercato riguardo a un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed) nel 2026.
Dati da Terminale del mercato principale mostra che la Federal Reserve dovrebbe tagliare i tassi di interesse almeno due volte verso la fine dell’anno. Ciò significa che il tasso di interesse di riferimento della Fed sarebbe compreso tra il 3 e il 3,25%.
Tuttavia, i prezzi dei metalli preziosi rimangono bassi anche se i rischi geopolitici aumentano in seguito alla cattura del presidente venezuelano Nicolas Maduro la scorsa settimana. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato di voler acquisire la Groenlandia, il che prevede un possibile coinvolgimento militare.
Il programma economico statunitense di questa settimana include le prime richieste di sussidio di disoccupazione e la pubblicazione del rapporto sull’occupazione non agricola di dicembre, che potrebbe spingere al rialzo i prezzi dell’oro se il mercato del lavoro continua a deteriorarsi.
Panoramica giornaliera del mercato: i solidi dati statunitensi mettono pressione sull’oro
- L’Institute for Supply Management ha riferito che l’indice ISM Services Purchasing Managers’ è aumentato notevolmente a dicembre, indicando un rafforzamento dell’attività in tutto il settore dei servizi. L’indice è balzato da 52,6 a 54,4, superando significativamente le aspettative di 52,3.
- Nel dettaglio, la sottocomponente “Occupazione” è tornata in zona di espansione, passando da 48,9 a 52, mentre i “Prezzi pagati” sono leggermente scesi da 65,4 a 64,3, indicando un certo allentamento della pressione sui costi.
- Nel frattempo, il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha pubblicato il rapporto JOLTS di novembre che mostra che le offerte di lavoro sono scese a 7,146 milioni da 7,449 milioni di ottobre, indicando un graduale rallentamento della domanda di lavoro.
- L’ADP Employment Change ha mostrato che l’occupazione privata è aumentata di 41.000 unità a dicembre, inferiore alle previsioni di 47.000 ma con un miglioramento significativo rispetto alla perdita di 29.000 posti di lavoro di novembre, suggerendo una stabilizzazione temporanea delle assunzioni verso la fine dell’anno.
- Nonostante il calo, gli acquisti di oro fisico potrebbero limitare il ribasso. Secondo i dati ufficiali, la Banca popolare cinese (PBoC) ha annunciato di aver aggiunto lingotti d’oro alle proprie riserve a dicembre.
- Un articolo dell’MNI afferma: “Le riserve auree della Cina ammontavano a 74,15 milioni di once alla fine di dicembre, in aumento di 30.000 once rispetto al mese precedente”.
- L’oro crolla per beneficiare del calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso di tre punti base al 4,136%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di quattro punti base all’1,866%.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia la performance della valuta americana rispetto alle altre sei valute, è invariato a 98,61.
Analisi tecnica: il prezzo dell’oro fatica a raggiungere i 4.500 dollari e poi scende
Gli acquirenti di oro hanno testato il livello dei 4.500 dollari ma non sono riusciti a superarlo, esacerbando il calo verso l’area dei 4.450 dollari. Lo slancio sembra spostarsi da rialzista a neutrale, come mostrato dal Relative Strength Index (RSI).
Se la coppia XAU/USD chiudesse al di sotto dei 4.450 dollari su base giornaliera, il calo potrebbe continuare poiché il prossimo aumento sarebbe pari a 4.400 dollari. Un superamento di quest’ultimo porterebbe la media mobile semplice (SMA) a 20 giorni a 4.364$.
D’altra parte, se il prezzo del metallo prezioso supera i 4.500 dollari, verrà messo in gioco il massimo record di 4.549 dollari prima che venga sfidato il valore di 4.600 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
